Calmar-hlutfalls reiknivél

Um þessa reiknivél

Calmar-hlutfallið mælir áhættuleiðrétta ávöxtun með því að deila árlegri ávöxtun eignasafns með hámarksfalli þess — stærstu lækkuninni frá hátindi til lágpunkts í virði á mælitímabilinu (venjulega síðustu 3 árin). Calmar-hlutfall upp á 2 þýðir að stefnan skilaði tvöfaldri verstu sögulegu lækkun sinni í árlegri ávöxtun; hærra er betra, og ólíkt Sharpe-hlutfallinu einblínir það hreint á versta tilfellis-tapið sem fjárfestar upplifðu í raun, ekki heildarsveiflu. Sjálfgefið notar þetta tól upprunalegt form Terrys Young með óleiðréttri ávöxtun (áhættulausir vextir 0); sumar heimildir, eins og CFI, draga áhættulausa vexti fyrst frá ávöxtuninni, svo sláðu inn áhættulausa vexti til að fá það umframávöxtunarafbrigði.

Hlutfallið var þróað af Terry W. Young til að meta hrávörumiðlara (CTAs) og er nú víða notað hjá vogunarsjóðum, framtíðarsamningasjóðum og kerfisbundnum viðskiptastefnum, þar sem stór hámarksföll eru stærra raunverulegt áhyggjuefni en dagleg sveifla. Sjóðstjórar og eignastýrar nota það til að bera saman stefnur á grundvelli „ávöxtunar á hverja einingu sársauka“ og til að ákvarða stærð stöðu eða úthluta fjármagni til sjóða með betri hámarksfalls-leiðrétta sögu.