Calmar-forhold kalkulator

Om denne kalkulatoren

Calmar-forholdet måler risikojustert avkastning ved å dele porteføljens annualiserte avkastning på dens maksimale drawdown — den største nedgangen i verdi fra topp til bunn over måleperioden (typisk de siste 3 årene). Et Calmar-forhold på 2 betyr at strategien tjente det dobbelte av sitt verste historiske tap i annualisert avkastning; høyere er bedre, og i motsetning til Sharpe-forholdet fokuserer det rent på det verste tapet investorene faktisk opplevde, snarere enn den samlede volatiliteten. Som standard bruker dette verktøyet Terry Youngs opprinnelige form med rå avkastning (risikofri rente 0); noen kilder, som CFI, trekker først risikofri rente fra avkastningen, så oppgi en risikofri rente for å få denne varianten med meravkastning.

Forholdet ble utviklet av Terry W. Young for å evaluere commodity trading advisors (CTA-er), og brukes nå i stor grad av hedgefond, managed futures-fond og systematiske handelsstrategier, der store drawdowns er en større praktisk bekymring enn dag-til-dag-variasjon. Fondsforvaltere og kapitalallokatorer bruker det til å sammenligne strategier på et «avkastning per enhet smerte»-grunnlag, og til å dimensjonere posisjoner eller allokere kapital til fond med bedre drawdown-justerte resultathistorikker.