Kalkulator wskaźnika Calmara

O tym kalkulatorze

Wskaźnik Calmara mierzy wyniki skorygowane o ryzyko, dzieląc roczny zwrot portfela przez jego maksymalne obsunięcie kapitału — największy spadek wartości od szczytu do dołka w okresie pomiaru (zwykle ostatnie 3 lata). Wskaźnik Calmara równy 2 oznacza, że strategia zarobiła dwukrotność swojej najgorszej historycznej straty w ujęciu rocznym; wyższa wartość jest lepsza, a w przeciwieństwie do wskaźnika Sharpe'a skupia się wyłącznie na najgorszej stracie, którą inwestorzy faktycznie doświadczyli, a nie na ogólnej zmienności. Domyślnie to narzędzie stosuje pierwotną postać Terry'ego Younga opartą na surowym zwrocie (stopa wolna od ryzyka 0); niektóre źródła, takie jak CFI, najpierw odejmują od zwrotu stopę wolną od ryzyka, więc aby uzyskać ten wariant oparty na nadwyżkowym zwrocie, podaj stopę wolną od ryzyka.

Wskaźnik został opracowany przez Terry'ego W. Younga do oceny doradców w handlu towarowym (CTA) i jest obecnie szeroko stosowany w funduszach hedgingowych, funduszach managed futures i systematycznych strategiach tradingowych, gdzie duże obsunięcia kapitału stanowią większy praktyczny problem niż codzienna zmienność. Zarządzający funduszami i alokujący kapitał wykorzystują go do porównywania strategii na zasadzie "zwrotu na jednostkę bólu" oraz do ustalania wielkości pozycji lub alokowania kapitału w fundusze z lepszymi wynikami skorygowanymi o obsunięcie.