Calmar santykio skaičiuoklė

Apie šią skaičiuoklę

Calmar santykis matuoja riziką įvertinantį veiklos rezultatą, padalydamas portfelio metinę grąžą iš jo didžiausio nuosmukio (drawdown) — didžiausio vertės kritimo nuo piko iki žemiausio taško per vertinimo laikotarpį (dažniausiai paskutinius 3 metus). Calmar santykis, lygus 2, reiškia, kad strategija per metus uždirbo dvigubai daugiau, nei buvo jos didžiausias istorinis nuostolis; didesnė reikšmė yra geriau, ir, kitaip nei Sharpe'o rodiklis, jis sutelktas tiesiog į blogiausią nuostolį, kurį investuotojai iš tikrųjų patyrė, o ne į bendrą svyravimą. Pagal numatytuosius nustatymus šis įrankis naudoja Terry Youngo pradinę formą su nekoreguota grąža (nerizikinga palūkanų norma 0); kai kurie šaltiniai, pavyzdžiui, CFI, pirmiausia iš grąžos atima nerizikingą palūkanų normą, todėl norėdami gauti šį perteklinės grąžos variantą įveskite nerizikingą palūkanų normą.

Šį santykį sukūrė Terry W. Young, skirtą vertinti biržos prekių (commodity) prekybos konsultantus (CTA), o dabar jis plačiai naudojamas rizikos draudimo fondų, valdomų ateities sandorių fondų ir sisteminės prekybos strategijų srityje, kur didelis nuosmukis yra svarbesnė praktinė problema nei kasdienis svyravimas. Fondų valdytojai ir paskirstytojai juo naudojasi, lygindami strategijas pagal principą „grąža už kančios vienetą“, ir paskirstydami kapitalą fondams, turintiems geresnius, nuosmukiui pritaikytus veiklos rezultatus.