ماشین‌حساب نسبت کالمار

درباره این ابزار

نسبت کالمار عملکرد تعدیل‌شده بر اساس ریسک را با تقسیم بازده سالانه‌شده یک پرتفوی بر بیشینه افت ارزش آن اندازه‌گیری می‌کند — یعنی بزرگ‌ترین کاهش ارزش از قله تا دره در طول دورهٔ سنجش (معمولاً ۳ سال گذشته). نسبت کالمار برابر ۲ به این معناست که راهبرد در بازده سالانه‌شده دو برابر بدترین زیان تاریخی خود را کسب کرده است؛ بالاتر بهتر است، و برخلاف نسبت Sharpe، این نسبت صرفاً بر بدترین زیانی که سرمایه‌گذاران واقعاً تجربه کرده‌اند تمرکز دارد، نه بر نوسان کلی. این ابزار به‌طور پیش‌فرض از شکل اصلی بازده خام تری یانگ استفاده می‌کند (نرخ بدون ریسک ۰)؛ برخی منابع، مانند CFI، ابتدا نرخ بدون ریسک را از بازده کم می‌کنند، پس برای گرفتن آن شکل بازده مازاد، یک نرخ بدون ریسک وارد کنید.

این نسبت توسط تری دبلیو. یانگ برای ارزیابی مشاوران معاملات کالا (CTA‌ها) توسعه یافت و امروزه به‌طور گسترده در صندوق‌های پوشش ریسک، صندوق‌های آتی مدیریت‌شده و راهبردهای معاملاتی سیستماتیک که در آن‌ها افت‌های بزرگ دغدغهٔ عملی بزرگ‌تری نسبت به واریانس روزانه دارند، استفاده می‌شود. مدیران صندوق و تخصیص‌دهندگان سرمایه از آن برای مقایسهٔ راهبردها بر مبنای «بازده به ازای هر واحد درد» و برای تعیین اندازهٔ موقعیت‌ها یا تخصیص سرمایه به صندوق‌هایی با سابقهٔ بهتر تعدیل‌شده بر اساس افت ارزش استفاده می‌کنند.