Calculadora del ratio de Calmar

Acerca de esta calculadora

El ratio de Calmar mide el rendimiento ajustado al riesgo dividiendo la rentabilidad anualizada de una cartera entre su caída máxima: el mayor descenso de pico a valle en el valor durante el periodo de medición (normalmente los últimos 3 años). Un ratio de Calmar de 2 significa que la estrategia obtuvo el doble de su peor pérdida histórica en rentabilidad anualizada; cuanto más alto, mejor, y a diferencia del ratio de Sharpe, se centra exclusivamente en la peor pérdida que los inversores realmente experimentaron, en lugar de en la volatilidad general. Por defecto, esta herramienta usa la forma original de Terry Young basada en la rentabilidad bruta (tasa libre de riesgo 0); algunas referencias, como CFI, restan primero la tasa libre de riesgo de la rentabilidad, así que introduce una tasa libre de riesgo para obtener esa variante basada en la rentabilidad excedente.

El ratio fue desarrollado por Terry W. Young para evaluar a los asesores de negociación de materias primas (CTA) y hoy se usa ampliamente en fondos de cobertura, fondos de futuros gestionados y estrategias de trading sistemático, donde las grandes caídas son una preocupación práctica mayor que la varianza diaria. Los gestores de fondos y los asignadores de capital lo usan para comparar estrategias sobre la base de «rentabilidad por unidad de dolor» y para dimensionar posiciones o asignar capital hacia fondos con mejores historiales ajustados por caída.