Calculadora do índice de Calmar

Sobre esta calculadora

O índice de Calmar mede o desempenho ajustado ao risco dividindo o retorno anualizado de uma carteira pelo seu drawdown máximo — a maior queda de valor do pico ao fundo durante o período de medição (normalmente os últimos 3 anos). Um índice de Calmar igual a 2 significa que a estratégia rendeu, em retorno anualizado, o dobro da sua pior perda histórica; quanto maior, melhor, e, ao contrário do índice de Sharpe, ele se concentra exclusivamente na perda do pior cenário que os investidores realmente sofreram, e não na volatilidade geral. Por padrão, esta ferramenta usa a forma original de Terry Young com o retorno bruto (taxa livre de risco 0); algumas referências, como o CFI, subtraem primeiro a taxa livre de risco do retorno, então informe uma taxa livre de risco para obter essa variante com retorno excedente.

O índice foi desenvolvido por Terry W. Young para avaliar consultores de negociação de commodities (CTAs) e hoje é amplamente usado em hedge funds, fundos de futuros administrados e estratégias de negociação sistemática, nos quais grandes drawdowns preocupam mais, na prática, do que a variância do dia a dia. Gestores de fundos e alocadores o usam para comparar estratégias na base de "retorno por unidade de sofrimento" e para dimensionar posições ou alocar capital em fundos com histórico melhor ajustado ao drawdown.