Ẹ̀rọ Ìṣirò Ìpín Calmar

Nípa ẹ̀rọ ìṣirò yìí

Ìpín Calmar ń díwọ̀n iṣẹ́-ṣíṣe tí a ṣàtúnṣe fún ewu nípa pípín èrè ọdọọdún portfolio kan sí ìdínkù tó pọ̀ jù (maximum drawdown) rẹ̀ — ìdínkù tí ó tóbi jùlọ láti góńgó dé kòtò nínú iye ní àkókò ìdíwọ̀n (ní ọ̀pọ̀ ìgbà ọdún 3 tó kọjá). Ìpín Calmar tí ó jẹ́ 2 túmọ̀ sí pé ìlànà náà jẹ ìlọ́po méjì àdánù ìtàn rẹ̀ tí ó burú jùlọ nínú èrè ọdọọdún; bí ó ga tó, ó dára tó, àti ní àìrí bí ìpín Sharpe, ó ń fọkàn sí àdánù tí ó burú jùlọ tí àwọn olùdókòwò ní tòótọ́ rí gidi dípò gbogbo ìyípadà. Ní àìyípadà, irinṣẹ́ yìí ń lo ẹ̀yà àkọ́kọ́ ti Terry Young tí ó lo èrè gbogbo (ìwọ̀n àìléwu 0); àwọn ìwé ìtọ́kasí kan, bíi CFI, kọ́kọ́ yọ ìwọ̀n àìléwu kúrò nínú èrè, nítorí náà fi ìwọ̀n àìléwu (risk-free rate) sílẹ̀ láti rí ẹ̀yà èrè àṣejù yẹn.

Terry W. Young ni ó ṣe ìpín náà fún díwọ̀n àwọn olùdámọ̀ràn ìṣòwò commodity (CTA), ó sì ti ń di lílò ní ibi gbogbo nísinsìnyí jákèjádò àwọn hedge fund, àwọn fund futures tí a ń darí, àti àwọn ìlànà ìṣòwò ètò — níbi tí ìdínkù ńlá jẹ́ àníyàn amúṣeṣẹ tí ó tóbi ju ìyípadà ojoojúmọ́ lọ. Àwọn alábòjútó fund àti àwọn olùpín olú-owó máa ń lò ó láti fi àwọn ìlànà wé ara wọn lórí ìpìlẹ̀ "èrè fún ẹ̀ka ìrora kọ̀ọ̀kan" àti láti díwọ̀n ipò tàbí pín olú-owó sí àwọn fund tí ó ní ìtàn tí a ṣàtúnṣe fún drawdown dáradára ju.