מחשבון יחס קלמר

אודות מחשבון זה

יחס קלמר מודד ביצועים מתואמי סיכון על ידי חילוק התשואה השנתית של תיק בירידה המרבית שלו — הנפילה הגדולה ביותר מהשיא לשפל בערך התיק בתקופת המדידה (בדרך כלל 3 השנים האחרונות). יחס קלמר של 2 פירושו שהאסטרטגיה הרוויחה, בתשואה שנתית, פי שניים מההפסד ההיסטורי הגרוע ביותר שלה; ככל שהיחס גבוה יותר כך טוב יותר, ובשונה מיחס שארפ הוא מתמקד רק בהפסד הגרוע ביותר שהמשקיעים חוו בפועל ולא בתנודתיות הכוללת. כברירת מחדל כלי זה משתמש בצורה המקורית של טרי יאנג, על תשואה גולמית (ריבית חסרת סיכון 0); מקורות מסוימים, כמו CFI, מנכים תחילה את הריבית חסרת הסיכון מהתשואה, ולכן יש להזין ריבית חסרת סיכון כדי לקבל את גרסת התשואה העודפת.

היחס פותח על ידי טרי וו. יאנג להערכת יועצי מסחר בסחורות (CTAs), ומשמש כיום באופן נרחב בקרנות גידור, קרנות חוזים עתידיים מנוהלות ואסטרטגיות מסחר שיטתיות, שבהן ירידות חדות הן דאגה מעשית גדולה יותר מהשונות היומית. מנהלי קרנות ומקצי הון משתמשים בו כדי להשוות אסטרטגיות על בסיס "תשואה ליחידת כאב" ולקבוע גודל פוזיציות או להקצות הון לקרנות עם רקורד טוב יותר מתואם ירידות.