เครื่องคำนวณอัตราส่วนคาลมาร์

เกี่ยวกับเครื่องคำนวณนี้

อัตราส่วนคาลมาร์ วัดผลการดำเนินงานที่ปรับด้วยความเสี่ยง โดยนำผลตอบแทนต่อปีของพอร์ตหารด้วยdrawdown สูงสุด — การลดลงจากจุดสูงสุดถึงจุดต่ำสุดที่มากที่สุดในช่วงเวลาที่วัด (โดยทั่วไปคือ 3 ปีที่ผ่านมา) อัตราส่วนคาลมาร์เท่ากับ 2 หมายความว่ากลยุทธ์ทำผลตอบแทนต่อปีได้สองเท่าของการขาดทุนครั้งเลวร้ายที่สุดในประวัติศาสตร์ ยิ่งสูงยิ่งดี และต่างจากอัตราส่วน Sharpe ตรงที่มันให้ความสำคัญเฉพาะกับการขาดทุนกรณีเลวร้ายที่สุดที่นักลงทุนเคยเผชิญจริง มากกว่าความผันผวนโดยรวม โดยค่าเริ่มต้นเครื่องมือนี้ใช้รูปแบบดั้งเดิมของ Terry Young ที่ใช้ผลตอบแทนดิบ (อัตราปราศจากความเสี่ยง 0) ส่วนแหล่งอ้างอิงบางแห่ง เช่น CFI จะนำอัตราปราศจากความเสี่ยงมาหักจากผลตอบแทนก่อน ดังนั้นให้ป้อนอัตราปราศจากความเสี่ยงเพื่อให้ได้รูปแบบผลตอบแทนส่วนเกินนั้น

อัตราส่วนนี้พัฒนาโดยเทอร์รี ดับเบิลยู. ยัง สำหรับการประเมินที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ (CTA) และปัจจุบันใช้กันอย่างแพร่หลายในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ กองทุนฟิวเจอร์สที่มีการบริหาร และกลยุทธ์การเทรดแบบระบบ ซึ่ง drawdown ขนาดใหญ่เป็นความกังวลเชิงปฏิบัติที่มากกว่าความผันผวนในแต่ละวัน ผู้จัดการกองทุนและผู้จัดสรรเงินทุนใช้มันเพื่อเปรียบเทียบกลยุทธ์บนพื้นฐาน "ผลตอบแทนต่อหน่วยความเจ็บปวด" และเพื่อกำหนดขนาดสถานะหรือจัดสรรเงินทุนไปยังกองทุนที่มีประวัติปรับด้วย drawdown ที่ดีกว่า