Waterfall Distribution Calculator

Tungkol sa calculator na ito

Ang distribution waterfall ay ang antas-antas na pagkakasunod-sunod kung paano ipinamamahagi sa iba't ibang panig ang kita mula sa isang private-equity fund, real-estate syndication, o startup exit, na binuo nang sa gayon ay kailangang lubos munang mapunan ang bawat 'balde' bago dumaloy ang pera sa susunod na antas. Ganito ang tipikal na waterfall: (1) pagbabalik ng kapital — unang nababawi ng mga limited partner (LP) ang orihinal nilang inilagak na kapital; (2) ang preferred return (hurdle rate) — tumatanggap ang mga LP ng pinakamababang kita, karaniwang 6-8% kada taon, bago kumita ng anuman ang general partner (GP); at (3) carried interest — ang bahagi ng GP (madalas 20%) sa natitirang tubo, hinahati kasama ang mga LP sa napagkasunduang ratio. Maraming waterfall sa tunay na mundo ang nagsisingit ng antas ng GP catch-up sa pagitan ng hurdle at ng carry; minomodelo ng calculator na ito ang tatlong-antas na bersyon na wala nito.

Ginagamit ng mga tagapamahala ng private-equity fund, ng mga real-estate syndicator, at ng mga tagapagtatag at mamumuhunan ng startup na nakikipagkasundo sa mga tuntunin ng exit ang waterfall modeling upang ayusin at maipaliwanag nang eksakto kung paano hahatiin ang kita mula sa isang pagbebenta o paglusaw ng pondo, dahil malaki ang naibabago ng pagkakasunod-sunod at ng mga hangganan sa aktuwal na natatanggap ng bawat uri ng mamumuhunan — maaaring kaakit-akit ang isang kasunduan sa unang tingin ngunit ibang-iba ang paghahati nito kapag naimodelo na ang mga antas ng hurdle at carry.

Kinukuha ng calculator na ito ang kabuuang inilagak na kapital, ang kita sa exit, ang rate ng preferred return, at ang porsyento ng carry ng GP, minsanang inilalapat ang preferred rate sa inilagak na kapital (walang input para sa panahon ng paghawak, kaya ilagay ang kitang naipon sa buong panahon ng paghawak), at ipinapadaan ang kita sa bawat antas ng waterfall upang makita mo nang eksakto kung magkano ang natatanggap ng bawat panig.