Calculadora de distribución en cascada

Sobre esta calculadora

Unha cascada de distribución é a orde por niveis na que os ingresos dun fondo de capital privado, dunha sindicación inmobiliaria ou da saída dunha startup se reparten entre as distintas partes, estruturada de tal xeito que cada ‘compartimento’ debe quedar completamente satisfeito antes de que o diñeiro flúa ao nivel seguinte. Unha cascada típica funciona así: (1) devolución do capital — os socios limitados (LP) recuperan primeiro o seu capital investido orixinal; (2) o rendemento preferente (taxa mínima) — os LP reciben un rendemento mínimo, comunmente do 6-8% ao ano, antes de que o socio xestor (GP) gañe nada; e (3) participación en beneficios (carried interest) — a parte do GP (a miúdo o 20%) dos beneficios restantes, repartida cos LP nunha proporción acordada. Moitas cascadas reais insiren un nivel de recuperación do GP entre a taxa mínima e o carry; esta calculadora modeliza a versión de tres niveis sen ese nivel.

Os xestores de fondos de capital privado, os sindicadores inmobiliarios e os fundadores e investidores de startups que negocian condicións de saída usan a modelización en cascada para estruturar e comunicar exactamente como se repartirán os ingresos dunha venda ou dunha liquidación do fondo, xa que a orde e os limiares cambian materialmente o que cada clase de investidor recibe realmente — unha operación pode parecer atractiva polas condicións de titular pero distribuír de xeito moi distinto unha vez modelizados os niveis de taxa mínima e de carry.

Esta calculadora toma o capital total investido, os ingresos da saída, a taxa de rendemento preferente e a porcentaxe de carry do GP, aplica a taxa preferente unha soa vez ao capital investido (non hai ningún dato de período de tenza, así que introduce o rendemento acumulado ao longo de toda a tenza), e percorre os ingresos por cada nivel da cascada para que poidas ver exactamente canto recibe cada parte.