Vattenfallsfördelning-kalkylator

Om denna kalkylator

En vinstfördelningstrappa är den ordning i nivåer som intäkter från en private equity-fond, ett fastighetssyndikat eller en exit i ett startup-bolag betalas ut till olika parter, upplagd så att varje ”hink” måste fyllas helt innan pengar rinner vidare till nästa nivå. En typisk trappa ser ut så här: (1) återbetalning av kapital — de begränsat ansvariga delägarna (LP) får först tillbaka sitt ursprungligen investerade kapital; (2) preferensavkastning (avkastningströskel) — LP får en lägsta avkastning, vanligen 6-8 %, innan den ansvariga förvaltaren (GP) tjänar något; och (3) vinstdelning (carried interest) — förvaltarens andel (ofta 20 %) av den återstående vinsten, delad med LP enligt en avtalad kvot. Många trappor i verkligheten lägger in en ikapp-nivå för GP mellan tröskeln och vinstdelningen; kalkylatorn modellerar varianten med tre nivåer, utan en sådan.

Förvaltare av private equity-fonder, fastighetssyndikatorer och grundare eller investerare som förhandlar om exitvillkor använder trappmodeller för att strukturera och tydligt förklara exakt hur intäkterna från en försäljning eller en fondavveckling ska fördelas, eftersom ordningen och tröskelvärdena i hög grad förändrar vad varje investerarkategori faktiskt får — en affär kan se attraktiv ut på rubriknivå men fördelas helt annorlunda när tröskel- och vinstdelningsnivåerna räknas igenom.

Kalkylatorn utgår från totalt investerat kapital, exitintäkter, preferensavkastningens nivå och förvaltarens andel av vinsten, tillämpar preferenssatsen en gång på det investerade kapitalet (det finns ingen indata för innehavstid, så ange den avkastning som ackumulerats över hela innehavet) och för intäkterna genom varje nivå i trappan så att du ser exakt hur mycket varje part får.