Fossefallsfordeling-kalkulator

Om denne kalkulatoren

Et fordelingsfossefall er den trinnvise rekkefølgen som inntektene fra et private equity-fond, et eiendomssyndikat eller en exit i en oppstartsbedrift utbetales i til de ulike partene, satt opp slik at hver «bøtte» må være fullt dekket før pengene renner videre til neste trinn. Et typisk fossefall går slik: (1) tilbakebetaling av kapital — de passive investorene (LP-ene) får først tilbake den opprinnelig innskutte kapitalen; (2) preferanseavkastning (terskelrente) — LP-ene mottar en minsteavkastning, vanligvis 6-8%, før forvalteren (GP-en) tjener noe som helst; og (3) carried interest — GP-ens andel (ofte 20%) av gjenværende overskudd, delt med LP-ene etter et avtalt forhold. Mange fossefall i praksis setter inn et GP-innhentingstrinn mellom terskelen og carryen; denne kalkulatoren modellerer tretrinnsversjonen uten et slikt trinn.

Forvaltere av private equity-fond, eiendomssyndikatorer og gründere/investorer som forhandler exit-vilkår bruker fossefallsmodellering til å strukturere og formidle nøyaktig hvordan inntektene fra et salg eller en fondsavvikling skal fordeles, siden rekkefølgen og tersklene i vesentlig grad endrer hva hver investorklasse faktisk mottar — en avtale kan se attraktiv ut på overskriftsvilkårene, men fordele svært annerledes når terskel- og carry-trinnene er modellert ut.

Denne kalkulatoren tar total innskutt kapital, exit-inntekter, preferanseavkastningen og GP-ens carry-prosent, bruker preferansesatsen én gang på den innskutte kapitalen (det finnes ingen inndata for eierperiode, så legg inn avkastningen som er påløpt over hele eierperioden), og fører inntektene gjennom hvert trinn i fossefallet slik at du ser nøyaktig hvor mye hver part mottar.