Kalkulator vodopadne porazdelitve

O tem kalkulatorju

Vodopadna porazdelitev je stopenjski vrstni red, po katerem se prilivi iz sklada zasebnega kapitala, nepremičninske sindikacije ali izstopa iz startupa izplačajo različnim strankam, zasnovan tako, da mora biti vsako »vedro« v celoti zapolnjeno, preden denar steče v naslednjo stopnjo. Tipičen vodopad poteka takole: (1) vračilo kapitala — omejeni partnerji (LP) najprej dobijo nazaj svoj prvotno vloženi kapital; (2) prednostni donos (pražna stopnja) — LP prejmejo minimalni donos, običajno 6–8 %, preden splošni partner (GP) zasluži karkoli; in (3) nagrada za uspešnost (carried interest) — delež GP (pogosto 20 %) v preostalem dobičku, razdeljen z LP v dogovorjenem razmerju. Mnogi vodopadi v praksi med prag in nagrado za uspešnost vrinejo še stopnjo dohitevanja GP; ta kalkulator modelira tristopenjsko različico brez nje.

Upravitelji skladov zasebnega kapitala, nepremičninski sindikatorji ter ustanovitelji in vlagatelji startupov, ki se pogajajo o pogojih izstopa, uporabljajo modeliranje vodopada, da natančno strukturirajo in pojasnijo, kako bodo prilivi od prodaje ali likvidacije sklada razdeljeni, saj vrstni red in pragovi bistveno spremenijo, kaj vsak razred vlagateljev dejansko prejme — posel je lahko po osnovnih pogojih videti privlačen, a se izplača povsem drugače, ko sta izračunani še stopnji praga in nagrade za uspešnost.

Ta kalkulator vzame skupni vloženi kapital, prilive ob izstopu, stopnjo prednostnega donosa in odstotek nagrade GP, prednostno stopnjo enkrat uporabi na vloženem kapitalu (vhodnega podatka o dobi lastništva ni, zato vnesite donos, nabran čez celotno obdobje lastništva), ter prilive povede skozi vsako stopnjo vodopada, tako da natančno vidite, koliko prejme vsaka stranka.