Kalkulator podziału kaskadowego

O tym kalkulatorze

Kaskada podziału zysków to uporządkowana, wielopoziomowa kolejność, w jakiej wpływy z funduszu private equity, syndykatu nieruchomościowego lub wyjścia ze startupu są wypłacane poszczególnym stronom, skonstruowana tak, że każdy „koszyk” musi zostać w pełni zaspokojony, zanim pieniądze popłyną na kolejny poziom. Typowa kaskada przebiega tak: (1) zwrot kapitału — partnerzy z ograniczoną odpowiedzialnością (LP) odzyskują najpierw pierwotnie zainwestowany kapitał; (2) zwrot preferencyjny (stopa progowa) — LP otrzymują minimalny zwrot, zwykle 6-8%, zanim partner zarządzający (GP) cokolwiek zarobi; oraz (3) udział w zysku (carried interest) — część GP (często 20%) z pozostałych zysków, dzielona z LP w uzgodnionej proporcji. Wiele kaskad w praktyce wstawia między próg a carry poziom wyrównania dla GP; ten kalkulator modeluje wersję trzypoziomową, bez niego.

Zarządzający funduszami private equity, syndykatorzy nieruchomości oraz założyciele i inwestorzy startupów negocjujący warunki wyjścia stosują modelowanie kaskady, aby ustrukturyzować i jasno zakomunikować, jak dokładnie zostaną podzielone wpływy ze sprzedaży lub likwidacji funduszu, ponieważ kolejność i progi istotnie zmieniają to, co każda klasa inwestorów faktycznie otrzymuje — transakcja może wyglądać atrakcyjnie w nagłówkowych warunkach, a rozdzielać środki zupełnie inaczej po rozpisaniu poziomów progu i carry.

Ten kalkulator przyjmuje łączny zainwestowany kapitał, wpływy z wyjścia, stopę zwrotu preferencyjnego oraz procent carry dla GP, stosuje stopę preferencyjną jednorazowo do zainwestowanego kapitału (nie ma pola na okres utrzymywania, więc wpisz zwrot narosły przez cały okres inwestycji) i przeprowadza wpływy przez każdy poziom kaskady, dzięki czemu zobaczysz dokładnie, ile otrzymuje każda ze stron.