Calculator de distribuție în cascadă

Despre acest calculator

O cascadă de distribuție este ordinea pe niveluri în care veniturile dintr-un fond de private equity, dintr-o sindicalizare imobiliară sau dintr-un exit de startup sunt plătite diferitelor părți, structurată astfel încât fiecare „găleată” să fie satisfăcută integral înainte ca banii să curgă spre nivelul următor. O cascadă tipică decurge astfel: (1) restituirea capitalului — partenerii limitați (LP) își primesc mai întâi înapoi capitalul investit inițial; (2) randamentul preferențial (rata-prag) — LP-urile primesc un randament minim, de regulă 6-8%, înainte ca partenerul general (GP) să câștige ceva; și (3) carried interest — cota partenerului general (adesea 20%) din profiturile rămase, împărțită cu LP-urile într-un raport convenit. Multe cascade din practică inserează un nivel de recuperare pentru GP între prag și carry; acest calculator modelează versiunea cu trei niveluri, fără el.

Administratorii de fonduri de private equity, sindicatorii imobiliari și fondatorii/investitorii de startup care negociază condițiile de exit folosesc modelarea în cascadă pentru a structura și a comunica exact cum vor fi împărțite veniturile dintr-o vânzare sau dintr-o lichidare de fond, întrucât ordinea și pragurile schimbă semnificativ ceea ce primește efectiv fiecare clasă de investitori — o tranzacție poate părea atractivă la condițiile afișate, dar poate distribui foarte diferit odată ce nivelurile de prag și de carry sunt modelate în detaliu.

Acest calculator preia capitalul total investit, veniturile din exit, rata randamentului preferențial și procentul de carry al partenerului general, aplică rata preferențială o singură dată capitalului investit (nu există un câmp pentru durata de deținere, așa că introdu randamentul acumulat pe toată perioada de deținere) și trece veniturile prin fiecare nivel al cascadei, ca să vezi exact cât primește fiecare parte.