Vízesés-elosztás kalkulátor

Erről a kalkulátorról

Az elosztási vízesés az a lépcsőzetes sorrend, amelyben egy magántőkealap, egy ingatlanszindikátus vagy egy startup exitjének bevétele a különböző felek között kifizetésre kerül; a szerkezet úgy épül fel, hogy minden „kosarat” teljesen ki kell elégíteni, mielőtt a pénz a következő szintre áramlana. Egy tipikus vízesés így fut: (1) tőke visszafizetése — a korlátolt felelősségű partnerek (LP-k) először visszakapják az eredetileg befektetett tőkéjüket; (2) az elsőbbségi hozam (küszöbráta) — az LP-k minimális hozamot kapnak, jellemzően 6-8%-ot, mielőtt az általános partner (GP) bármit is keresne; és (3) a nyereségrészesedés (carried interest) — a GP részesedése (gyakran 20%) a fennmaradó nyereségből, az LP-kkel megállapodott arányban megosztva. A valóságban sok vízesés beiktat egy GP-felzárkóztatási szintet a küszöb és a nyereségrészesedés közé; ez a kalkulátor a háromszintű, felzárkóztatás nélküli változatot modellezi.

A magántőkealap-kezelők, az ingatlanszindikátorok, valamint az exitfeltételekről tárgyaló startupalapítók és befektetők a vízesésmodellezéssel alakítják ki és mutatják be pontosan, hogyan oszlik meg egy eladásból vagy alapfelszámolásból származó bevétel, hiszen a sorrend és a küszöbök érdemben megváltoztatják, hogy az egyes befektetői osztályok ténylegesen mennyit kapnak — egy ügylet a főbb feltételek alapján vonzónak tűnhet, de a küszöb- és nyereségrészesedési szintek kimodellezése után egészen másként oszlik el.

Ez a kalkulátor a teljes befektetett tőkét, az exitből származó bevételt, az elsőbbségi hozam mértékét és a GP nyereségrészesedési százalékát veszi alapul, az elsőbbségi kulcsot egyszer alkalmazza a befektetett tőkére (tartási időre vonatkozó bemenet nincs, ezért a teljes tartási idő alatt felhalmozódott hozamot adja meg), és végigvezeti a bevételt a vízesés minden szintjén, így pontosan látja, melyik fél mennyit kap.