Vesiputousjakauman laskuri

Tietoa tästä laskurista

Tuottojen vesiputousjako on porrastettu järjestys, jossa pääomasijoitusrahaston, kiinteistösyndikaatin tai startupin irtautumisen tuotot maksetaan eri osapuolille siten, että jokainen ”ämpäri” on täytettävä kokonaan ennen kuin rahaa virtaa seuraavalle portaalle. Tyypillinen vesiputous etenee näin: (1) pääoman palautus — äänettömät yhtiömiehet (LP-sijoittajat) saavat ensin alkuperäisen sijoittamansa pääoman takaisin; (2) etuoikeutettu tuotto (tuottokynnys) — LP-sijoittajat saavat vähimmäistuoton, tavallisesti 6-8%, ennen kuin vastuunalainen yhtiömies (GP) ansaitsee mitään; ja (3) voitonjako-osuus — GP:n osuus (usein 20%) jäljelle jäävistä voitoista, jaettuna LP-sijoittajien kanssa sovitussa suhteessa. Monissa todellisissa vesiputouksissa tuottokynnyksen ja voitonjako-osuuden väliin lisätään GP:n kiinniottoporras; tämä laskuri mallintaa kolmiportaisen version ilman sellaista.

Pääomasijoitusrahastojen hallinnoijat, kiinteistösyndikoijat sekä irtautumisehdoista neuvottelevat startup-perustajat ja -sijoittajat käyttävät vesiputousmallinnusta jäsentääkseen ja viestiäkseen täsmälleen, miten myynnistä tai rahaston purkamisesta saatavat tuotot jaetaan, sillä järjestys ja kynnysarvot muuttavat olennaisesti sitä, mitä kukin sijoittajaluokka todella saa — kauppa voi näyttää houkuttelevalta otsikkoehtojensa perusteella mutta jakautua hyvin eri tavalla, kun tuottokynnys- ja voitonjakoportaat mallinnetaan loppuun asti.

Tämä laskuri ottaa sijoitetun kokonaispääoman, irtautumistuotot, etuoikeutetun tuoton prosentin ja GP:n voitonjako-osuuden, soveltaa etuoikeutettua prosenttia kerran sijoitettuun pääomaan (omistusajalle ei ole omaa syötettä, joten syötä koko omistusajalta kertynyt tuotto) ja vie tuotot vesiputouksen jokaisen portaan läpi, jotta näet tarkalleen, kuinka paljon kukin osapuoli saa.