マネー加重収益率計算機

この計算ツールについて

マネー加重収益率（MWRR）は、ドル加重収益率とも呼ばれ、ポートフォリオに出入りする資金について、その金額とタイミングの両方を織り込んだうえで投資成果を測る、IRR型の指標です（この簡易版では、期の中間時点で行われたと仮定する一回の追加拠出のみを扱います）。この点で、ファンドマネジャーどうしを比較するために使われる時間加重収益率が、追加拠出や引き出しの影響を完全に取り除いてしまうのとは対照的です。MWRRは、すべてのキャッシュフロー（期初の残高、期の途中で行われた追加拠出や引き出し、そして期末の残高）の現在価値を合計するとちょうどゼロになるような、ただ一つの割引率を見つけることによって求められます。通常は閉じた形の公式で解くのではなく、二分法やニュートン法による反復計算によって解を求めます。

個人投資家、ファイナンシャル・アドバイザー、そして退職後の資金計画を立てる専門家がMWRRを好むのは、この指標が、投資家自身のお金に実際に何が起きたのかを映し出すからです。市場が上昇に転じる直前に大きな金額を追加拠出していれば、MWRRはそのタイミングの良さをきちんと成果として評価してくれますが、時間加重収益率ではそうはなりません。そのため、「自分の実際の口座はどれだけの成果を上げたのか」を知りたい人にとっては、「自分のキャッシュフローのタイミングとは関係なく、その運用戦略そのものがどれだけの成果を上げたのか」を示す数値よりも、個人にとってはるかに意味のある数字になります。

この計算機は、期初の残高、期の中間時点で行われたと仮定する追加拠出、期末の残高、そして年数を入力として受け取り、IRRと同じ考え方にもとづく二分法による求解を用いて、マネー加重の年率収益率を返します。