HesapHanem

Düzeltilmiş İç Verim Oranı (MIRR) Hesaplama

Yatırımınızın Düzeltilmiş İç Verim Oranını (MIRR), klasik İç Verim Oranından farklı olarak gerçekçi bir yeniden yatırım varsayımıyla hesaplayın.

Nasıl hesaplanır?

Hesaplayıcı, yıllık girişleri yeniden yatırım oranıyla ileriye taşır, bu birikimi yatırılan parayla kıyaslar ve n. dereceden kökünü alır.

FV = CF × ((1 + r)n − 1) ÷ r
MIRR = (FV ÷ I)1/n − 1

CF yıllık eşit nakit akışı (dolar), r ondalık olarak yeniden yatırım oranı (%10 = 0,10), n yıl sayısı, I başlangıç yatırımıdır. Yeniden yatırım oranı tam 0 ise FV doğrudan CF × n olur. Tek çıkış sıfırıncı zamanda yer aldığı için iskonto edilmez: finansman oranı girilir ama sonucu değiştirmez. Yatırım pozitif, nakit akışı negatif olmayan, yıl sayısı 0'dan büyük ve en çok 100 olmalıdır; %−100 ve altı yeniden yatırım veya finansman oranı sonuç vermez.

Örnek hesaplama

100.000 dolar yatırıyor, 5 yıl boyunca yılda 25.000 dolar alıyor ve %10 ile yeniden yatırıyorsunuz. Büyüme çarpanı 1,105 = 1,61051; FV = 25.000 × (1,61051 − 1) ÷ 0,10 = $152.627,50. FV ÷ I oranı 1,526275 olur, beşinci kökünden bir çıkarınca yıllık MIRR %8,82 bulunur. Finansman oranını %8'den %20'ye çıkarmak sonucu değiştirmez, çünkü geriye doğru iskonto yapılmaz. Toplam yatırım $100.000,00 olarak gösterilir.

Bu örneği dene →

Sık yapılan hatalar

  • Finansman oranının sonucu değiştirmesini beklemek. Başlangıç yatırımı sıfırıncı zamanda olduğundan hesapta kullanılmaz; 8'den 20'ye çıkarmak aynı MIRR'ı verir.
  • Oranları ondalık yazmak. Alanlar yüzde ister, yani 10 demek %10 demektir; 0,10 yazarsanız %0,1 ile yeniden yatırım yapmış olursunuz.
  • MIRR'ı başka bir araçtan aldığınız IRR ile kıyaslayıp farkı hata saymak. MIRR sizin yeniden yatırım oranınızı varsayar; getirisi yüksek bir projede genellikle IRR'dan düşük çıkar.
  • Toplam kaybı denemek için nakit akışına sıfır yazmak. Araç reddetmek yerine -%100,00 gösterir; her şeyi kaybetmek için doğrudur ama hata gibi görünebilir.
  • Eşit olmayan nakit akışları için kullanmak. Her yıl aynı tutar gelir varsayılır; son yılda büyük ödeme olan projeler için başka bir yöntem gerekir.

Bu hesaplama hakkında

Düzeltilmiş İç Verim Oranı (MIRR), klasik İç Verim Oranının (IRR) bilinen bir zayıflığını giderir: standart IRR, ara dönem nakit akışlarının projenin kendi IRR'siyle aynı oranda yeniden yatırıldığını zımnen varsayar; bu genellikle gerçekçi değildir — %30 IRR'ye sahip bir projenin, %30 getiri sağlayan başka fırsatlara sahip olması pek olası değildir. MIRR bunun yerine, yatırımı finanse etmek için kullanılan sermayenin maliyeti olan ayrı bir finansman oranı ile ara dönem nakit akışlarının fiilen yeniden yatırılabileceği, para piyasası veya portföy getirisi gibi gerçekçi bir yeniden yatırım oranı belirlemenize olanak tanır; ardından pozitif nakit akışlarını yeniden yatırım oranıyla ileriye doğru bileşik faize tabi tutar, negatif nakit akışlarını finansman oranıyla bugüne indirgeyerek tek bir getiri oranı bulur. Burada tek çıkış, sıfırıncı zamandaki başlangıç yatırımıdır ve indirgenmesi gerekmez; bu yüzden finansman oranı sonucu değiştirmez, yeniden yatırım oranı ise değiştirir.

Kurumsal finans ekipleri, sermaye bütçelemesi analistleri ve özel sermaye profesyonelleri, birbirini dışlayan yatırım projelerini karşılaştırırken MIRR'ı NPV (Net Bugünkü Değer) ile birlikte kullanır; çünkü MIRR aynı zamanda IRR'ın, bir projenin nakit akışları birden fazla kez işaret değiştirdiğinde (örneğin proje ortasında büyük bir nakit çıkışı olduğunda) birden fazla veya hiç gerçek çözüm üretmeme gibi matematiksel tuhaflığından da kaçınır. Tek ve belirsiz olmayan bir MIRR değeri, rakip projeleri benzer koşullarda sıralamayı kolaylaştırır.

Bu faydalı oldu mu?

En fazla 3 tepki seçebilirsiniz.

Yorumlar

  • İlk yorumu siz yazın.

Popüler hesaplayıcılar

Kredi Hesaplama

Aylık taksit, toplam faiz ve ödeme planını hesaplayın.

Yüzde Hesaplama

Yüzde değişim, indirim ve oran hesaplamaları.

İndirim Hesaplama

İndirimli fiyatı, kazancı ve indirim tutarını hesaplayın.

Vücut Kitle Endeksi (VKİ)

Boy ve kiloya göre vücut kitle endeksini hesaplayın.

Yaş Hesaplama

Doğum tarihinden bugüne tam yıl, ay ve gün cinsinden yaşınızı hesaplayın.

Bileşik Faiz Hesaplama

Ana para, faiz oranı ve süreye göre bileşik faizle nihai tutarı hesaplayın.

Tüm Hesaplayıcılar