เครื่องคำนวณอัตราผลตอบแทนภายในที่ปรับปรุงแล้ว (MIRR)

เกี่ยวกับเครื่องคำนวณนี้

อัตราผลตอบแทนภายในที่ปรับปรุงแล้ว (MIRR) ช่วยแก้จุดอ่อนที่รู้กันดีของ IRR (อัตราผลตอบแทนภายใน) แบบธรรมดา กล่าวคือ IRR มาตรฐานสมมติโดยปริยายว่ากระแสเงินสดระหว่างทางทั้งหมดถูกนำไปลงทุนต่อในอัตราเดียวกับ IRR ของโครงการเอง ซึ่งมักไม่สมจริง โครงการที่มี IRR 30% ย่อมยากที่จะมีโอกาสลงทุนอื่นที่ให้ผลตอบแทน 30% เช่นกัน MIRR จึงให้คุณกำหนด อัตราต้นทุนทางการเงิน (ต้นทุนของเงินทุนที่ใช้ในการลงทุน) และ อัตราการลงทุนต่อ (อัตราที่สมจริง เช่น ผลตอบแทนจากตลาดเงินหรือพอร์ตการลงทุน ซึ่งกระแสเงินสดระหว่างทางนำไปลงทุนต่อได้จริง) แยกจากกัน จากนั้นทบกระแสเงินสดบวกไปข้างหน้าด้วยอัตราการลงทุนต่อ และคิดลดกระแสเงินสดลบย้อนกลับด้วยอัตราต้นทุนทางการเงิน เพื่อหาอัตราผลตอบแทนเพียงค่าเดียว ในที่นี้รายจ่ายเพียงรายการเดียวคือเงินลงทุนเริ่มต้น ณ เวลา 0 ซึ่งไม่ต้องคิดลด ดังนั้นอัตราต้นทุนทางการเงินจึงไม่เปลี่ยนผลลัพธ์ แต่อัตราการลงทุนต่อเปลี่ยน

ทีมการเงินองค์กร นักวิเคราะห์งบประมาณลงทุน และมืออาชีพด้านไพรเวทอิควิตี้ ใช้ MIRR ควบคู่กับ NPV (มูลค่าปัจจุบันสุทธิ) เมื่อเปรียบเทียบโครงการลงทุนที่ต้องเลือกอย่างใดอย่างหนึ่ง เพราะ MIRR ยังเลี่ยงปัญหาทางคณิตศาสตร์ของ IRR ที่ให้คำตอบจริงหลายค่าหรือไม่มีคำตอบเลย เมื่อกระแสเงินสดของโครงการเปลี่ยนเครื่องหมายมากกว่าหนึ่งครั้ง (เช่น มีเงินสดจ่ายออกก้อนใหญ่กลางโครงการ) ค่า MIRR เพียงค่าเดียวที่ไม่กำกวมทำให้จัดอันดับโครงการที่แข่งกันบนฐานเดียวกันได้ง่ายขึ้น

เครื่องคำนวณนี้รับเงินลงทุนเริ่มต้น กระแสเงินสดรายปีที่เท่ากันทุกปี จำนวนปี รวมถึงอัตราต้นทุนทางการเงินและอัตราการลงทุนต่อของคุณ แล้วคืนค่า MIRR พร้อมมูลค่าอนาคตของเงินสดรับ เพื่อให้คุณประเมินการลงทุนภายใต้สมมติฐานการลงทุนต่อที่สมจริงกว่าที่ IRR แบบธรรมดาให้ได้