محاسبه‌گر نرخ بازده داخلی اصلاح‌شده (MIRR)

درباره این ابزار

نرخ بازده داخلی اصلاح‌شده (MIRR) یک ضعف شناخته‌شده نرخ بازده داخلی ساده (IRR) را برطرف می‌کند: IRR استاندارد به‌طور ضمنی فرض می‌کند که همه جریان‌های نقدی میان‌دوره‌ای با همان نرخ IRR خودِ پروژه دوباره سرمایه‌گذاری می‌شوند، که اغلب غیرواقع‌بینانه است — بعید است پروژه‌ای با IRR برابر 30% فرصت‌های دیگری هم پیش رو داشته باشد که آن‌ها نیز 30% بپردازند. MIRR در عوض به شما اجازه می‌دهد نرخ تأمین مالی (هزینه سرمایه‌ای که برای تأمین مالی سرمایه‌گذاری به کار می‌رود) و نرخ سرمایه‌گذاری مجدد (نرخی واقع‌بینانه، مانند بازده بازار پول یا یک سبد دارایی، که جریان‌های نقدی میان‌دوره‌ای واقعاً می‌توانند با آن دوباره سرمایه‌گذاری شوند) را جداگانه تعیین کنید، سپس جریان‌های نقدی مثبت را با نرخ سرمایه‌گذاری مجدد به جلو مرکب و جریان‌های نقدی منفی را با نرخ تأمین مالی به عقب تنزیل می‌کند تا به یک نرخ بازده واحد برسد. در اینجا تنها خروج نقدی همان سرمایه‌گذاری اولیه در زمان ۰ است که نیازی به تنزیل ندارد، بنابراین نرخ تأمین مالی نتیجه را تغییر نمی‌دهد؛ نرخ سرمایه‌گذاری مجدد تغییر می‌دهد.

تیم‌های مالی شرکتی، تحلیل‌گران بودجه‌بندی سرمایه‌ای و متخصصان سرمایه‌گذاری خصوصی هنگام مقایسه پروژه‌های سرمایه‌گذاری متقابلاً ناسازگار، MIRR را در کنار ارزش فعلی خالص (NPV) به کار می‌برند، زیرا MIRR از آن ویژگی ریاضی دردسرساز IRR نیز پرهیز می‌کند که وقتی علامت جریان‌های نقدی یک پروژه بیش از یک بار عوض شود (برای نمونه یک خروج نقدی بزرگ در میانه پروژه) چند جواب حقیقی یا هیچ جواب حقیقی به دست می‌دهد. یک مقدار MIRR واحد و بدون ابهام، رتبه‌بندی پروژه‌های رقیب را بر مبنایی همسان آسان‌تر می‌کند.

این ماشین‌حساب سرمایه‌گذاری اولیه، جریان نقدی سالانه یکنواخت، تعداد سال‌ها و نرخ‌های تأمین مالی و سرمایه‌گذاری مجدد شما را می‌گیرد و MIRR را به‌همراه ارزش آتی جریان‌های ورودی برمی‌گرداند تا بتوانید سرمایه‌گذاری را با فرضی واقع‌بینانه‌تر از سرمایه‌گذاری مجدد، در مقایسه با آنچه IRR ساده ارائه می‌دهد، ارزیابی کنید.