Calculadora da Taxa Interna de Retorno Modificada (MIRR)

Sobre esta calculadora

A Taxa Interna de Retorno Modificada (MIRR) corrige uma fragilidade bem conhecida da TIR (Taxa Interna de Retorno) simples: a TIR clássica assume implicitamente que todos os fluxos de caixa intermédios são reinvestidos à mesma taxa que a própria TIR do projeto, o que é muitas vezes irrealista — um projeto com uma TIR de 30% dificilmente terá outras oportunidades a pagar também 30%. Em vez disso, a MIRR permite-lhe indicar separadamente uma taxa de financiamento (o custo do capital utilizado para financiar o investimento) e uma taxa de reinvestimento (uma taxa realista, como a de um fundo do mercado monetário ou a rentabilidade de uma carteira, à qual os fluxos intermédios possam de fato ser reinvestidos); depois capitaliza os fluxos de caixa positivos até ao fim do horizonte à taxa de reinvestimento e desconta os fluxos de caixa negativos à taxa de financiamento, resolvendo assim para uma única taxa de retorno. Aqui o único desembolso é o investimento inicial no instante 0, que não precisa ser descontado, pelo que a taxa de financiamento não altera o resultado; a taxa de reinvestimento, sim.

As equipes de finanças empresariais, os analistas de orçamentação de capital e os profissionais de private equity usam a MIRR em conjunto com o VAL (Valor Atual Líquido) ao comparar projetos de investimento mutuamente exclusivos, porque a MIRR evita também a peculiaridade matemática da TIR de produzir várias soluções reais, ou nenhuma, quando os fluxos de caixa de um projeto mudam de sinal mais do que uma vez (por exemplo, uma grande saída de caixa a meio do projeto). Um valor de MIRR único e inequívoco torna mais fácil ordenar projetos concorrentes em pé de igualdade.

Esta calculadora recebe seu investimento inicial, um fluxo de caixa anual uniforme, o número de anos e suas taxas de financiamento e de reinvestimento, e devolve a MIRR, juntamente com o valor futuro das entradas de caixa, para que possa avaliar o investimento sob um pressuposto de reinvestimento mais realista do que o da TIR simples.