Калькулятор модифицированной внутренней нормы доходности (MIRR)

Об этом калькуляторе

Модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR) устраняет известную слабость обычной IRR (внутренней нормы доходности): стандартная IRR неявно предполагает, что все промежуточные денежные потоки реинвестируются по той же ставке, что и сама IRR проекта, а это часто нереалистично — у проекта с IRR 30% вряд ли найдутся другие возможности, также приносящие 30%. Вместо этого MIRR позволяет задать отдельно ставку финансирования (стоимость капитала, привлечённого для вложения) и ставку реинвестирования (реалистичную ставку — например, доходность денежного рынка или портфеля, — по которой промежуточные потоки действительно можно вложить заново), затем наращивает положительные денежные потоки вперёд по ставке реинвестирования и дисконтирует отрицательные денежные потоки назад по ставке финансирования, находя единую норму доходности. Здесь единственный отток — первоначальное вложение в момент 0, которое не требует дисконтирования, поэтому ставка финансирования на результат не влияет; ставка реинвестирования влияет.

Специалисты по корпоративным финансам, аналитики капитального бюджетирования и профессионалы прямых инвестиций применяют MIRR наряду с NPV (чистой приведённой стоимостью) при сравнении взаимоисключающих инвестиционных проектов, потому что MIRR также избавляет от математической причуды IRR — появления нескольких действительных решений или их отсутствия, когда знак денежных потоков проекта меняется более одного раза (например, при крупном оттоке средств в середине проекта). Единственное однозначное значение MIRR упрощает ранжирование конкурирующих проектов на сопоставимой основе.

Калькулятор принимает первоначальные вложения, равномерный годовой денежный поток, число лет, а также ставки финансирования и реинвестирования и возвращает MIRR вместе с будущей стоимостью притоков, чтобы вы могли оценить вложение при более реалистичном предположении о реинвестировании, чем даёт обычная IRR.