HesapHanem

Sortino Oranı Hesaplama

Yalnızca aşağı yönlü oynaklığı kullanarak riske göre getiriyi ölçün.

Nasıl hesaplanır?

Araç Sortino = (G − H) / S hesaplar; burada G portföy getirisi (yüzde), H hedef veya asgari kabul edilebilir getiri (yüzde), S ise aynı dönem için aşağı yönlü sapmadır (yüzde). Ayrıca fazla getiriyi G − H olarak da gösterir.

Hedef boş bırakılırsa 0 alınır. Aşağı yönlü sapma sıfırdan büyük olmalıdır, aksi halde sonuç çıkmaz. Araç aşağı yönlü sapmayı sizin yerinize hesaplamaz ve yıllıklandırma yapmaz: getiri ile sapma aynı dönemi kapsamalıdır (ikisi de yıllık ya da ikisi de aylık).

Örnek hesaplama

Bir fon yıl içinde %12 getiri sağlamış, hedef %2 ve aşağı yönlü sapma %8 olsun. Fazla getiri 12 − 2 = %10,00 olur. Aşağı yönlü sapmaya bölünce 10 / 8 = 1,25 bulunur; Sortino oranı 1,25'tir: her birim aşağı yönlü risk için 1,25 birim fazla getiri.

Bu örneği dene →

Sık yapılan hatalar

  • Aşağı yönlü sapma yerine sıradan standart sapmayı girmek. Bu, yukarı yönlü dalgalanmaları da katar ve Sharpe benzeri bir rakam verir.
  • Dönemleri karıştırmak, örneğin yıllık getiriyi aylık sapmayla birlikte kullanmak; oran anlamsızlaşır.
  • Alanlar yüzde bekliyorken ondalık yazmak (12 yerine 0,12).
  • Farklı hedeflerle hesaplanmış Sortino oranlarını kıyaslamak; hedef hem fazla getiriyi hem de aşağı yönlü sapmayı değiştirir.

Kaynaklar

Bu hesaplama hakkında

Sortino oranı, Sharpe oranı gibi riske göre düzeltilmiş getiriyi ölçer, ancak yalnızca aşağı yönlü oynaklığı — getirilerin seçilen bir hedefin (genellikle risksiz faiz oranı veya sıfır) altında kalan kısmının standart sapmasını — cezalandırır. (Portföy getirisi − hedef getiri) ÷ aşağı yönlü sapma olarak hesaplanır. Yukarı yönlü dalgalanmalar "risk" olarak sayılmadığından, büyük kazançlı ve küçük kayıplı bir strateji, tüm oynaklığı eşit şekilde cezalandıran Sharpe oranına göre Sortino oranında çok daha iyi bir puan alır.

Portföy yöneticileri, hedge fonlar ve nicel analistler, yukarı yönlü değişkenliğin arzu edildiği stratejileri değerlendirmek için Sortino oranını kullanır — opsiyon satışı, trend takibi veya asimetrik getirili stratejiler buna yaygın örneklerdir. Daha yüksek bir Sortino oranı, zararlı (yalnızca aşağı yönlü) risk birimi başına daha iyi getiri anlamına gelir.

Bu faydalı oldu mu?

En fazla 3 tepki seçebilirsiniz.

Yorumlar (1)

  • Editör ekibi

    Getiri de aşağı yönlü sapma da sizin girdiğiniz değerlerdir; ikisi de aynı dönemi anlatmalıdır. Yıllık getiriyi aylık bir sapmaya bölmek oranı fazlasıyla şişirir. Hedef alanını boş bırakırsanız sıfır sayılır. İki fon ancak her ikisi için de aynı hedef ve aynı zaman aralığı kullanıldıysa karşılaştırılabilir. Sonuç için sapmanın sıfırdan büyük olması gerekir. Aşağı yönlü sapma rakamını nereden elde ediyorsunuz?

Popüler hesaplayıcılar

Kredi Hesaplama

Aylık taksit, toplam faiz ve ödeme planını hesaplayın.

Yüzde Hesaplama

Yüzde değişim, indirim ve oran hesaplamaları.

İndirim Hesaplama

İndirimli fiyatı, kazancı ve indirim tutarını hesaplayın.

Vücut Kitle Endeksi (VKİ)

Boy ve kiloya göre vücut kitle endeksini hesaplayın.

Yaş Hesaplama

Doğum tarihinden bugüne tam yıl, ay ve gün cinsinden yaşınızı hesaplayın.

Bileşik Faiz Hesaplama

Ana para, faiz oranı ve süreye göre bileşik faizle nihai tutarı hesaplayın.

Tüm Hesaplayıcılar