HesapHanem

Riske Göre Ayarlanmış Getiri Hesaplama

Sharpe oranı ile aldığınız her risk birimi başına ne kadar getiri elde ettiğinizi ölçün.

Nasıl hesaplanır?

İki çıkarma ve bir bölme; hepsi yüzde cinsinden:

fazla getiri = Rp − Rf
Sharpe oranı = (Rp − Rf) ÷ σ

Rp portföyün getirisi, Rf risksiz varlığın getirisi, σ ise portföy getirilerinin standart sapmasıdır; üçü de aynı dönem için yüzde olarak girilmelidir (örneğin hepsi yıllık). Araç aylık ile yıllık rakamlar arasında dönüşüm yapmaz. Volatilite sıfırdan büyük olmalıdır; portföy getirisi de −%100'ün altında olamaz, çünkü hiçbir portföy her şeyden fazlasını kaybedemez. Bu iki durumda ve boş alanda sonuç gösterilmez. Risksiz oranın altındaki getiri negatif fazla getiri ve negatif Sharpe oranı verir. Sharpe oranı iki ondalıkla gösterilir; yüzde değil, bir orandır.

Örnek hesaplama

Bir portföy yılda %12 kazandı, risksiz faiz %4 ve getirilerinin standart sapması %16 idi. Fazla getiri = 12 − 4 = %8,00. Sharpe oranı = 8 ÷ 16 = 0,50. Yani portföy, her bir puanlık volatilite için yarım puan fazladan getiri sağladı. Aynı portföy yalnızca %3 kazansaydı fazla getiri -%1,00 ve oran -0,06 olurdu; yani risksiz varlıktan daha az kazandırmış olurdu.

Bu örneği dene →

Sık yapılan hatalar

  • Dönemleri karıştırmak; örneğin aylık getiriyi yıllık volatiliteyle girmek. Üç değer de aynı dönemi kapsamalıdır, yoksa oran anlamsız olur.
  • Risksiz faiz alanını sıfır bırakmak veya oraya portföy getirisini yazmak. Sıfır oran, fazla getiriyi toplam getiriye eşitler ve oranı olduğundan iyi gösterir.
  • Standart sapma yerine varyans veya fiyat aralığı girmek. Üçüncü alan getirilerin yüzde cinsinden standart sapmasıdır ve sıfırdan büyük olmalıdır.
  • Farklı dönemlerde veya varlık sınıflarında ölçülmüş iki yatırımın Sharpe oranını doğrudan kıyaslamak. Rakam, volatilitenin ölçüldüğü döneme bağlıdır.
  • Getiriyi kesir olarak yazmak; örneğin %12 için 0,12. Alanlar yüzde cinsindendir, 0,12 yüzde 0,12 sayılır ve oran sıfıra yakın ya da negatif çıkar.

Kaynaklar

  • The Sharpe Ratio — William F. Sharpe, The Journal of Portfolio Management, Fall 1994

Bu hesaplama hakkında

Nobel ödüllü William Sharpe tarafından geliştirilen Sharpe oranı, riske göre ayarlanmış getiriyi (portföy getirisi − risksiz faiz oranı) ÷ getirilerin standart sapması şeklinde ölçer. Pay kısmı, getiriden risksiz faiz oranının çıkarılmasıyla bulunan fazla getiridir — hazine bonosu gibi risksiz bir varlıktan elde edebileceğinizin üzerinde kazanılan ödül — ve bunu volatiliteye bölmek, alınan her risk birimi başına elde edilen bu ödülü ifade eder.

Portföy yöneticileri, finansal danışmanlar ve Morningstar gibi fon derecelendirme hizmetleri, farklı risk profillerine sahip yatırımları eşit şartlarda karşılaştırmak için Sharpe oranını kullanır: yüksek volatiliteyle %12 getiri sağlayan bir fon, düşük volatiliteyle %8 getiri sağlayan bir fondan daha kötü bir riske göre ayarlanmış skora sahip olabilir. Genel olarak 1'in üzerindeki bir Sharpe oranı iyi, 2'nin üzerindeki çok iyi, 3'ün üzerindeki ise mükemmel kabul edilir; ancak doğru kıyas noktası karşılaştırılan varlık sınıfına ve zaman ufkuna bağlıdır.

Bu faydalı oldu mu?

En fazla 3 tepki seçebilirsiniz.

Yorumlar

  • İlk yorumu siz yazın.

Popüler hesaplayıcılar

Kredi Hesaplama

Aylık taksit, toplam faiz ve ödeme planını hesaplayın.

Yüzde Hesaplama

Yüzde değişim, indirim ve oran hesaplamaları.

İndirim Hesaplama

İndirimli fiyatı, kazancı ve indirim tutarını hesaplayın.

Vücut Kitle Endeksi (VKİ)

Boy ve kiloya göre vücut kitle endeksini hesaplayın.

Yaş Hesaplama

Doğum tarihinden bugüne tam yıl, ay ve gün cinsinden yaşınızı hesaplayın.

Bileşik Faiz Hesaplama

Ana para, faiz oranı ve süreye göre bileşik faizle nihai tutarı hesaplayın.

Tüm Hesaplayıcılar