מחשבון שוויון Put-Call

אודות מחשבון זה

שוויון Put-call הוא זהות ללא ארביטראז' שקושרת בין מחירי אופציית call אירופית ו-put עם אותו מחיר מימוש ותפוגה על אותו נכס בסיס: C − P = S − K·e^(−rt), כאשר S הוא מחיר הספוט, K מחיר המימוש, r הריבית חסרת הסיכון ו-t הזמן עד התפוגה. בסידור מחדש, מחיר ה-put המשתמע הוא P = C − S + K·e^(−rt).

אם היחס אינו מתקיים בשוק, ארביטראז'ר יכול לנעול רווח חסר סיכון על ידי מסחר בו-זמני באופציה, בבת זוגה ובנכס הבסיס — ולכן השוויון מתקיים בצמידות בשווקי אופציות נזילים. סוחרים משתמשים בו כדי לבדוק מחירי אופציות לאיתור תמחור שגוי וכדי לבנות פוזיציות סינתטיות (למשל, call ארוך סינתטי מ-put בתוספת מניה).