محاسبه‌گر ارزش‌گذاری جریان نقدی تنزیل‌شده

درباره این ابزار

ارزش‌گذاری جریان نقدی تنزیل‌شده (DCF) با پیش‌بینی جریان‌های نقدی آزاد آیندهٔ یک کسب‌وکار و تنزیل هر یک به ارزش فعلی با PV = CF ÷ (1 + r)ᵗ، برآورد می‌کند که آن کسب‌وکار امروز چقدر می‌ارزد؛ در این فرمول r نرخ تنزیل است (معمولاً میانگین موزون هزینهٔ سرمایه) و t تعداد سال‌های فاصله. فراتر از دورهٔ پیش‌بینی صریح، یک ارزش پایانی — که معمولاً با الگوی رشد گوردون، یعنی TV = CFₙ(1 + g) ÷ (r − g)، برآورد می‌شود — همهٔ جریان‌های نقدی پس از افق پیش‌بینی را در بر می‌گیرد، و ارزش فعلی آن به مجموع سال‌های پیش‌بینیِ تنزیل‌شده افزوده می‌شود تا ارزش بنگاه کل به‌دست آید.

تحلیلگران سهام، بانکداران سرمایه‌گذاری و تیم‌های مالی شرکتی از DCF به‌عنوان یکی از روش‌های اصلی ارزش‌گذاری شرکت‌ها، اهداف سرمایه‌گذاری خصوصی و پروژه‌های سرمایه‌ای استفاده می‌کنند، چون ارزش را مستقیماً به نقدینگی مورد انتظار گره می‌زند، نه به قیاس با بازار. تغییرهای کوچک در نرخ تنزیل یا فرض رشد پایانی می‌توانند ارزش‌گذاری حاصل را به‌شدت جابه‌جا کنند؛ به همین دلیل تحلیلگران معمولاً مدل را روی طیفی از فرض‌ها اجرا می‌کنند و به یک خروجی واحد بسنده نمی‌کنند.