Calculator DCF-waardering

Over deze rekenmachine

Een DCF-waardering (discounted cashflow) schat wat een bedrijf vandaag waard is door de toekomstige vrije kasstromen te projecteren en elk daarvan terug te disconteren naar de contante waarde met PV = CF ÷ (1 + r)ᵗ, waarbij r de discontovoet is (meestal de gewogen gemiddelde kapitaalkosten) en t het aantal jaren in de toekomst. Voorbij de expliciete prognoseperiode vangt een restwaarde — meestal geschat met het groeimodel van Gordon, TV = CFₙ(1 + g) ÷ (r − g) — alle kasstromen na de prognosehorizon, en de contante waarde ervan wordt opgeteld bij de som van de gedisconteerde prognosejaren om de totale ondernemingswaarde te krijgen.

Aandelenanalisten, investment bankers en corporate-financeteams gebruiken DCF als een van de kernmethoden om bedrijven, overnamedoelen van private equity en kapitaalprojecten te waarderen, omdat het de waarde direct koppelt aan de verwachte kasgeneratie in plaats van aan marktvergelijkingen. Kleine wijzigingen in de discontovoet of in de aanname voor de eindgroei kunnen de resulterende waardering sterk doen schommelen, en daarom draaien analisten het model doorgaans over een reeks aannames in plaats van op één enkele uitkomst te vertrouwen.