Ҳисобкунаки арзёбии ҷараёни нақдии тахфифшуда

Дар бораи ин ҳисобкунак

Арзёбии ҷараёни пули нақди тахфифшуда (DCF) тахмин мезанад, ки тиҷорат имрӯз чӣ қадар арзиш дорад, бо пешбинии ҷараёни пули нақди озоди ояндаи он ва пас кашидани ҳар яке ба арзиши ҳозира бо PV = CF ÷ (1 + r)ᵗ, ки дар он r меъёри тахфиф (одатан хароҷоти миёнаи вазншудаи сармоя) ва t шумораи солҳои оянда аст. Берун аз давраи равшани пешбинӣ, арзиши терминалӣ — одатан бо модели афзоиши Гордон баҳо дода мешавад, TV = CFₙ(1 + g) ÷ (r − g) — тамоми ҷараёни пули нақдро берун аз уфуқи пешбинӣ дар бар мегирад, ва арзиши ҳозираи он ба ҷамъи солҳои пешбинии тахфифшуда илова мешавад, то арзиши корхона-и умумӣ ба даст ояд.

Таҳлилгарони саҳмия, бонкдорони сармоягузорӣ ва гурӯҳҳои молияи корпоративӣ DCF-ро ҳамчун яке аз усулҳои асосӣ барои арзёбии ширкатҳо, ҳадафҳои сармояи хусусӣ ва лоиҳаҳои сармоягузорӣ истифода мебаранд, зеро он арзишро бевосита ба тавлиди пули нақди интизорӣ мепайвандад, на ба муқоисаҳои бозорӣ. Тағйироти хурд дар меъёри тахфиф ё фарзияи афзоиши терминалӣ метавонад арзёбии ҳосилшударо ба таври назаррас тағйир диҳад, ва ҳамин сабабест, ки таҳлилгарон одатан модели худро дар доираи фарзияҳо иҷро мекунанд, на ин ки ба як натиҷа такя кунанд.