جینسن الفا کیلکولیٹر

اس کیلکولیٹر کے بارے میں

جینسن الفا اس منافع کو ناپتا ہے جو ایک پورٹ فولیو نے اس سے زیادہ کمایا جسے کیپیٹل ایسٹ پرائسنگ ماڈل (CAPM) نے اس کے خطرے کے لیے مناسب معاوضہ قرار دیا تھا: α = Rp − [Rf + β(Rm − Rf)]، جہاں Rp پورٹ فولیو کا حقیقی منافع ہے، Rf بے خطر شرح، β مارکیٹ کے لیے پورٹ فولیو کی حساسیت، اور Rm مارکیٹ منافع ہے۔ مثبت الفا کا مطلب ہے کہ منیجر نے اٹھائے گئے خطرے (بیٹا) کے جواز سے بڑھ کر منافع دیا؛ منفی الفا کا مطلب ہے کہ خطرہ شمار کرنے کے بعد بھی کارکردگی کمتر رہی۔

ماہرِ معاشیات Michael Jensen نے 1968 میں میوچل فنڈ منیجرز کی جانچ کے لیے یہ تیار کیا تھا، اور یہ اب بھی پورٹ فولیو منیجرز، مالیاتی تجزیہ کاروں اور سرمایہ کاروں کے لیے ایک بنیادی ٹول ہے جو یہ فیصلہ کرتے ہیں کہ آیا فعال انتظام حقیقی قدر بڑھا رہا ہے یا محض زیادہ مارکیٹ خطرہ اٹھا رہا ہے۔ الفا شمار کرنے کے لیے پورٹ فولیو منافع، بے خطر شرح، بیٹا، اور مارکیٹ منافع درج کریں۔