HesapHanem

Carried Interest Hesaplama

Taahhüt edilen sermaye, fon karı, engel oranı ve carry oranını girin.

Nasıl hesaplanır?

Araç, basit bir eşik sonrası carry kuralı uygular. Önce eşik tutarı = taahhüt × eşik% ÷ 100. Sonra eşik üstü kâr = max(0, kâr − eşik tutarı) ve carried interest = eşik üstü kâr × carry% ÷ 100. Yatırımcıların (LP) kârı kâr − carried interest olur. Taahhüt edilen sermaye ve kâr para tutarıdır; eşik ve carry yüzde sayısıdır, yani 8 değeri %8 demektir. Kâr, geri ödenen sermayenin üzerindeki kazançtır. Kâr eşiği aşmıyorsa carry sıfırdır. Bu, catch-up içermeyen bir katı eşiktir: yönetici yalnızca eşiğin ötesindeki kârdan pay alır ve eşik yıl yıl bileşik değil, tek seferde uygulanır. Gerçek fon sözleşmeleri bu noktaların hepsinde farklı olabilir. Hiçbir değer negatif olamaz.

Örnek hesaplama

Bir fonun taahhüdü 50.000.000, kârı 18.000.000 ve şartları %8 eşik ile %20 carry. Eşik tutarı = 50.000.000 × %8 = 4.000.000. Eşik üstü kâr = 18.000.000 − 4.000.000 = 14.000.000. Carried interest = 14.000.000 × %20 = $2.800.000,00. Yatırımcılar 18.000.000 − 2.800.000 = $15.200.000,00 alır. Kâr yalnızca 3.000.000 olsaydı 4.000.000 eşiğinin altında kalır ve carry $0,00 olurdu.

Bu örneği dene →

Sık yapılan hatalar

  • Carry'yi toplam kâra uygulamak. Bu araç onu yalnızca eşik üstü kârdan alır; 18.000.000'un %20'si (3.600.000) buradaki sonuca göre carry'yi 800.000 fazla gösterir.
  • Eşiği 0,08 gibi ondalık yazmak. Alan yüzde sayısı bekler; doğrusu 8'dir, 0,08 değeri %0,08 sayılır.
  • Kâr yerine fonun toplam değerini girmek. Kâr alanı, geri ödenen sermayenin üzerindeki kazançtır; sermaye artı kazanç değildir.
  • Aracın catch-up maddesini veya çok yıllı bileşik eşiği modellediğini sanmak. Modellemez; bu şartlara sahip bir fonda yöneticinin gerçek payı daha yüksek olabilir.

Kaynaklar

Bu hesaplama hakkında

Carried interest, girişim ve özel sermaye fonlarındaki klasik "waterfall" (gelir dağılım basamağı) yapısını izler: önce yatırımcılar (limited partner'lar) sermayelerini geri alır, ardından genel ortak (GP) herhangi bir pay kazanmadan önce genelde yıllık %8 civarında bir tercihli getiri (hurdle rate) devreye girer. Bu eşiğin üzerinde kalan kâra fon yöneticisinin carry payı (tipik olarak %20) uygulanır, kalanı ise yatırımcılara gider; yani yönetici ancak fon LP'ler için belirlenen eşiği aştıktan sonra ek getiriden pay alır.

Özel sermaye ve girişim sermayesi fon yöneticileri (GP'ler), belirli bir fon performansının ne kadar carry üreteceğini modellemek için bunu kullanır; limited partner'lar ve kurumsal yatırımcılar ise sermaye taahhüt etmeden önce bir fonun ekonomisinin — eşik oranı, catch-up ve carry paylaşımı — fonun şartlarında anlatıldığı gibi kurulup kurulmadığını kontrol etmek için aynı matematiği kullanır.

Bu faydalı oldu mu?

En fazla 3 tepki seçebilirsiniz.

Yorumlar

  • İlk yorumu siz yazın.

Popüler hesaplayıcılar

Kredi Hesaplama

Aylık taksit, toplam faiz ve ödeme planını hesaplayın.

Yüzde Hesaplama

Yüzde değişim, indirim ve oran hesaplamaları.

İndirim Hesaplama

İndirimli fiyatı, kazancı ve indirim tutarını hesaplayın.

Vücut Kitle Endeksi (VKİ)

Boy ve kiloya göre vücut kitle endeksini hesaplayın.

Yaş Hesaplama

Doğum tarihinden bugüne tam yıl, ay ve gün cinsinden yaşınızı hesaplayın.

Bileşik Faiz Hesaplama

Ana para, faiz oranı ve süreye göre bileşik faizle nihai tutarı hesaplayın.

Tüm Hesaplayıcılar