HesapHanem

Öncelikli Getiri Hesaplama

Ortak sermayesini, öncelikli getiri oranını, vadeyi ve dağıtımları girin; pref, artık kâr ve GP payını görün.

Nasıl hesaplanır?

Araç, bileşik olmayan basit bir öncelikli getiri ve GP yakalama (catch-up) dilimi içermeyen iki kademeli bir dağıtım şelalesi kullanır. Önce pref = sermaye × oran% × yıl bulunur, sonra artık kâr = dağıtımlar − sermaye − pref hesaplanır ve sıfırın altına inmez. GP payı artık kâr × pay%, LP toplamı ise dağıtımlar − GP payı olur. Pay oranı boş bırakılırsa %20 alınır. Sermaye ve yıl sıfırdan büyük olmalı, oran ve dağıtım negatif olamaz, pay oranı 0 ile 100 arasında olmalıdır. Dağıtımlar prefi karşılamaya yetmese bile pref tam tutarıyla gösterilir. Gerçek ortaklık sözleşmeleri prefi bileşik hesaplayabilir, catch-up içerebilir; kendi sözleşmenize bakın.

Örnek hesaplama

LP'ler 1.000.000 yatırıyor, %8 pref ve 5 yıl vade var; fon %20 pay oranıyla 1.900.000 dağıtıyor. Pref = 1.000.000 × 0,08 × 5 = $400.000,00. Artık kâr = 1.900.000 − 1.000.000 − 400.000 = $500.000,00. GP payı = 500.000 × 0,20 = $100.000,00. LP'ler toplamda 1.900.000 − 100.000 = $1.800.000,00 alır; bu tutar anaparayı, prefi ve artık kârın %80'ini içerir.

Bu örneği dene →

Sık yapılan hatalar

  • Bileşik getiri beklemek: araç prefi yalnızca ilk sermaye üzerinden tahakkuk ettirir, bileşik hesaplayan bir sözleşmede borç daha yüksektir.
  • Dağıtımlara yalnızca kârı yazmak: alan geri dönen anapara dahil dağıtılan toplam nakit olmalıdır, çünkü önce anapara düşülür.
  • Oranı 0,08 girmek: bu değer yıllık %8 değil %0,08 okunur.
  • GP için yakalama dilimi beklemek: araçta yoktur, GP yalnızca anapara ve prefin üzerindeki kârdan pay alır.
  • Pay alanına GP yerine LP payını (80) yazmak; bölüşüm ters döner.

Bu hesaplama hakkında

Bir özel sermaye veya girişim sermayesi fonunda öncelikli getiri (“pref”), genel ortağın (GP) herhangi bir kâr payı (carried interest) hakkı kazanmadan önce sınırlı ortakların (LP) yatırdıkları sermaye üzerinden almaları gereken asgari eşik oranıdır — genellikle %8 olarak belirlenir. Dağıtımlar tipik olarak şu sırayı izler: önce LP sermayesi geri ödenir, ardından bu sermaye üzerindeki tahakkuk etmiş öncelikli getiri ödenir, sonra (birçok fonda) bir GP “yakalama” (catch-up) dilimi verilir ve son olarak kalan kâr, kâr payı oranına göre (genellikle LP’ler lehine %80/%20) paylaştırılır.

Fon yöneticileri, sınırlı ortaklar ve özel sermaye/girişim sermayesi şirketlerinin finans direktörleri, bir fonun dağıtımlarının ne kadarının saf öncelikli getiri olarak LP’lere gittiğini, ne kadarının ise GP’nin kâr payına tabi paylaşılan kâra dönüştüğünü görmek için bu şelaleyi modeller — bu mekanizma, GP ücretlendirmesini vasat bir performansta bile kâr payı ödemek yerine, yatırımcılar için gerçekten asgari bir getiri barajının aşılmasıyla uyumlu hale getirir.

Bu hesaplayıcı; LP sermayesini, öncelikli getiri oranını, vade süresini ve toplam dağıtımları alır, tahakkuk eden öncelikli getiriyi (basit, bileşik olmayan), sermaye ve öncelikli getiri sonrası kalan kârı ve bu kalan üzerinden GP’nin kâr payını hesaplar; böylece temel iki kademeli bir dağıtım şelalesinin nasıl işlediğini görebilirsiniz. GP catch-up dilimini modellemez.

Bu faydalı oldu mu?

En fazla 3 tepki seçebilirsiniz.

Yorumlar

  • İlk yorumu siz yazın.

Popüler hesaplayıcılar

Kredi Hesaplama

Aylık taksit, toplam faiz ve ödeme planını hesaplayın.

Yüzde Hesaplama

Yüzde değişim, indirim ve oran hesaplamaları.

İndirim Hesaplama

İndirimli fiyatı, kazancı ve indirim tutarını hesaplayın.

Vücut Kitle Endeksi (VKİ)

Boy ve kiloya göre vücut kitle endeksini hesaplayın.

Yaş Hesaplama

Doğum tarihinden bugüne tam yıl, ay ve gün cinsinden yaşınızı hesaplayın.

Bileşik Faiz Hesaplama

Ana para, faiz oranı ve süreye göre bileşik faizle nihai tutarı hesaplayın.

Tüm Hesaplayıcılar