HesapHanem

İmtiyazlı Hisse Maliyeti Hesaplama

İmtiyazlı hisse maliyetini bulmak için nominal değer, temettü oranı ve piyasa fiyatını girin.

Nasıl hesaplanır?

İmtiyazlı hisseler nominal (itibari) değerlerine dayalı sabit bir temettü öder; bu yüzden araç önce hisse başına yıllık temettüyü bulur: temettü = nominal × oran / 100; oran yüzde olarak girilir. İmtiyazlı hisse maliyeti, bu temettünün hissenin bugün işlem gördüğü fiyata bölünmesiyle bulunur: maliyet = temettü / piyasa fiyatı × 100. Sonuç iki ondalıklı yüzdedir; temettü ve piyasa fiyatı dolar olarak tekrar gösterilir. Fiyat sıfırdan büyük olmalı, nominal değer ve oran negatif olmamalıdır. İhraç (halka arz) maliyetleri dahil değildir; bu yüzden rakam, yeni sermaye toplamanın net maliyeti değil piyasa fiyatı üzerinden getiridir. Temettülerin sabit olduğu ve süresiz devam ettiği varsayılır.

Örnek hesaplama

Bir imtiyazlı hissenin nominal değeri $100, beyan edilen temettü oranı %6 ve piyasa fiyatı $92. Yıllık temettü: 100 × 6 / 100 = $6,00. Maliyet: 6,00 / 92 × 100 = %6,52. Araç maliyeti %6,52, temettüyü $6,00 ve piyasa fiyatını $92,00 olarak gösterir. Hisse nominalin altında işlem gördüğü için maliyet, beyan edilen %6 orandan yüksektir. Piyasa fiyatı $100 olsaydı maliyet %6,00'a eşit olurdu.

Bu örneği dene →

Sık yapılan hatalar

  • Temettüyü piyasa fiyatı yerine nominal değere bölmek. Bu yalnızca beyan edilen oranı verir; maliyet yatırımcıların bugün ödediği fiyata bağlıdır, 6/100 %6,52 değil %6,00 verirdi.
  • Oranı 0,06 gibi ondalık yazmak. Alan yüzde cinsindendir; 0,06 yazarsanız %0,06 sayılır ve temettü neredeyse sıfır olur.
  • İlk ihraç fiyatını piyasa fiyatı olarak girmek. Güncel fiyatı kullanın; hisse artık ihraç seviyesinin altında ya da üstünde işlem görüyor olabilir.
  • Vergi kalkanı uygulamak. İmtiyazlı hisse temettüleri genellikle vergi sonrası kârdan ödenir ve bu araç, borçta olduğu gibi maliyeti vergiye göre azaltmaz.
  • Sonucu değişken ya da katılımlı temettülü imtiyazlı hisselerde kullanmak. Formül sabit temettü varsayar; ödemesi değişen hisselere uymaz.

Kaynaklar

Bu hesaplama hakkında

İmtiyazlı hisse senedi, bir şirketin bilançosunda borç ile adi öz sermaye arasında yer alır; bir tahvilin sabit faiz ödemesi gibi sabit bir temettü öder, bu yüzden finansman maliyeti de bir tahvil getirisiyle aynı şekilde hesaplanır: imtiyazlı hisse maliyeti = yıllık temettü ÷ mevcut piyasa fiyatı; yıllık temettünün kendisi ise nominal değerin beyan edilen temettü oranıyla çarpılmasından gelir.

Bu hesaplayıcı bu zinciri — nominal değer ve temettü oranından yıllık temettüye, ardından yıllık temettünün piyasa fiyatına bölünmesine — işleterek imtiyazlı öz sermaye maliyetine ulaşır. Bir şirketin ağırlıklı ortalama sermaye maliyetine (WACC) giren bileşenlerden biridir; kurumsal finans profesyonelleri ve analistler tarafından imtiyazlı hisse senedi ihraç etmenin borç ya da adi öz sermayeye göre daha ucuz mu yoksa daha pahalı bir sermaye artırma yolu mu olduğunu değerlendirmek için kullanılır.

Bu faydalı oldu mu?

En fazla 3 tepki seçebilirsiniz.

Yorumlar (1)

  • Editör ekibi

    İmtiyazlı (tercihli) hisse temettüleri vergi sonrası kârdan ödendiği için ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti kurarken bu rakamı vergi öncesi faiz oranıyla değil, vergi sonrası borç maliyetiyle yan yana koyun. Varsayılan sonuç %8,42'dir; bu, belirtilen %8'lik oran değil, 95'lik fiyat üzerinden bir getiridir. Çıkış maliyeti seçeneği sizin için faydalı olur muydu?

Popüler hesaplayıcılar

Kredi Hesaplama

Aylık taksit, toplam faiz ve ödeme planını hesaplayın.

Yüzde Hesaplama

Yüzde değişim, indirim ve oran hesaplamaları.

İndirim Hesaplama

İndirimli fiyatı, kazancı ve indirim tutarını hesaplayın.

Vücut Kitle Endeksi (VKİ)

Boy ve kiloya göre vücut kitle endeksini hesaplayın.

Yaş Hesaplama

Doğum tarihinden bugüne tam yıl, ay ve gün cinsinden yaşınızı hesaplayın.

Bileşik Faiz Hesaplama

Ana para, faiz oranı ve süreye göre bileşik faizle nihai tutarı hesaplayın.

Tüm Hesaplayıcılar