HesapHanem

Gordon Büyüme Modeli Hesaplama

Gordon büyüme modeliyle bir temettü hissesini değerleyin.

Nasıl hesaplanır?

Gordon büyüme (temettü iskonto) modeli hisseyi büyüyen bir sonsuz gelir olarak değerler: P = D1 ÷ (r − g). D1 gelecek yıl beklenen hisse başına temettü, r yıllık istenen getiri (%), g ise temettünün sabit yıllık büyüme oranıdır (%). Araç D1'i (r − g) ÷ 100 değerine böler ve r − g farkını kullanılan verim olarak gösterir. Model yalnızca r değeri g'den büyük ve temettü negatif değilse anlamlıdır; aksi halde sonuç yoktur. Değer r − g farkına çok duyarlı olduğundan oranlardaki küçük değişiklik fiyatı çok oynatır. Değer dolar olarak gösterilir.

Örnek hesaplama

Gelecek yıl temettüsü D1 = 2,5, istenen getiri %9, büyüme %4 olsun. Önce kullanılan verim bulunur: %9 − %4 = %5,00. Sonra adil değer hesaplanır: 2,5 ÷ 0,05 = $50,00 hisse başına. Yani bu varsayımlarla hisse için ödenebilecek makul fiyat 50 dolardır.

Bu örneği dene →

Sık yapılan hatalar

  • Gelecek yıl yerine mevcut temettüyü girmek: D1 = D0 × (1 + g) olmalıdır.
  • Büyüme oranını istenen getiriye eşit ya da büyük girmek; model bozulur (araç sonuç vermez).
  • Yüzdeleri ondalık yazmak (9 yerine 0,09).
  • Temettü ödemeyen veya temettüsü düzensiz bir şirkette modeli kullanmak.
  • Sonsuza kadar sürdürülemeyecek iyimser bir büyüme oranı girmek; uzun vadeli g ekonominin büyümesini aşamaz.

Kaynaklar

Bu hesaplama hakkında

Bu hesaplayıcı, temettü ödeyen bir hisseyi Gordon büyüme modeliyle (temettü iskonto modeli olarak da bilinir) değerler: P = D₁/(r − g); burada D₁ gelecek yılın beklenen temettüsü, r gerekli getiri oranı, g ise temettünün beklenen sabit büyüme oranıdır.

Hisse senedi analistleri ve temettü yatırımcıları, bir hissenin içsel değerini yalnızca temettü akışından tahmin etmek için bunu kullanır; bu yöntem, temettülerin öngörülebilir şekilde büyüdüğü elektrik/su gibi olgun, istikrarlı büyüme gösteren şirketlerde en güvenilir sonucu verir.

Bu faydalı oldu mu?

En fazla 3 tepki seçebilirsiniz.

Yorumlar (1)

  • Editör ekibi

    Model, iki oranın birbirine yaklaştığı yerde hassastır. 2,50 temettülü örnekte yüzde 9 getiriye karşı yüzde 4 büyüme 50,00 verir, ama büyümeyi yüzde 5'e çıkarmak 62,50 verir; tek puanla dörtte bir fazla. Ayrıca yalnızca istikrarlı, düzenli büyüyen temettüleri olan şirketlere uygundur ve uzun vadeli ekonomiden yüksek bir büyüme oranını sonsuza dek savunmak zordur. Siz hangi büyüme oranını kullanıyorsunuz ve onu nasıl seçiyorsunuz?

Popüler hesaplayıcılar

Kredi Hesaplama

Aylık taksit, toplam faiz ve ödeme planını hesaplayın.

Yüzde Hesaplama

Yüzde değişim, indirim ve oran hesaplamaları.

İndirim Hesaplama

İndirimli fiyatı, kazancı ve indirim tutarını hesaplayın.

Vücut Kitle Endeksi (VKİ)

Boy ve kiloya göre vücut kitle endeksini hesaplayın.

Yaş Hesaplama

Doğum tarihinden bugüne tam yıl, ay ve gün cinsinden yaşınızı hesaplayın.

Bileşik Faiz Hesaplama

Ana para, faiz oranı ve süreye göre bileşik faizle nihai tutarı hesaplayın.

Tüm Hesaplayıcılar