HesapHanem

ROIC Hesaplama

Bir şirketin yatırılan sermaye getirisini bulun.

Sonuç

%15,00

Nasıl hesaplanır?

Yatırılan sermaye getirisi, vergi sonrası faaliyet kârını işletmede bağlı olan parayla karşılaştırır: ROIC = NOPAT ÷ YS × 100. NOPAT dönem için, genellikle bir yıl, vergi sonrası net faaliyet kârıdır; YS ise yatırılan sermayedir, yani faaliyette kullanılan özkaynak ile faizli borcun toplamı. İkisi de aynı para biriminde tutar olarak girilir. Yatırılan sermaye sıfırdan büyük olmalıdır. NOPAT negatif olabilir ve bu durumda ROIC de negatif çıkar. Sonuç iki ondalıklı yüzdedir. Araç NOPAT veya YS değerini sizin için oluşturmaz; kullandığınız tanımlar sonucun karşılaştırılabilirliğini belirler.

Örnek hesaplama

Bir şirket yıl için 1.200.000 NOPAT ve 8.000.000 yatırılan sermaye bildiriyor. 1.200.000'i 8.000.000'e bölünce 0,15 çıkar, 100 ile çarpınca ROIC %15,00 olur. Şirketin sermaye maliyeti örneğin %10 ise bu getiri onun üzerindedir; %18 olsaydı işletme finansman maliyetinden daha az kazanıyor demek olurdu.

Bu örneği dene →

Sık yapılan hatalar

  • NOPAT yerine net kârı kullanmak. Net kâr faizden sonra, NOPAT ise finansman giderlerinden önce hesaplanır; birbirinin yerine geçmez.
  • Vergi öncesi faaliyet kârını girmek. NOPAT'ta vergi önceden düşülmüş olmalıdır, aksi hâlde ROIC olduğundan yüksek çıkar.
  • Tüm varlıkları yatırılan sermaye saymak. Fazla nakit ve faizsiz yükümlülükler genellikle ayrı ele alınır.
  • Bir çeyreğin kârını yıl sonu sermayesiyle birlikte girmek. Tek çeyreklik NOPAT, yıllık ROIC'nin yaklaşık dörtte biri kadar bir sonuç verir.
  • Yatırılan sermayeyi farklı tanımlayan şirketleri karşılaştırmak veya sonucun kıyaslanması gereken sermaye maliyetini göz ardı etmek.

Kaynaklar

Bu hesaplama hakkında

ROIC (yatırılan sermaye getirisi), NOPAT'ın (vergi sonrası net faaliyet kârı) yatırılan sermayeye bölünmesiyle hesaplanır; yatırılan sermaye ise şirketin faaliyetlerini finanse etmek için kullandığı toplam borç artı özkaynak tutarıdır (faaliyet dışı nakit ve yatırımlar hariç). Bu oran, şirketin kullandığı sermayeyi -nasıl finanse edildiğinden bağımsız olarak- ne kadar verimli şekilde faaliyet kârına dönüştürdüğünü gösterir.

Hisse senedi analistleri ve değer yatırımcıları ROIC'i şirketin ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti (WACC) ile karşılaştırır: ROIC, WACC'nin üzerindeyse şirket ekonomik değer yaratıyor demektir; altındaysa kâr açıklasa bile aslında değer yok ediyordur. Kurumsal finans ekipleri, yeni bir projeyi veya satın almayı finanse edip etmeme kararında ROIC'ten yararlanır; işletme öğrencileri de farklı şirket ve sektörlerde yönetimin sermaye tahsis becerisini değerlendirmek için bu göstergeyi temel bir ölçüt olarak kullanır.

Bu faydalı oldu mu?

En fazla 3 tepki seçebilirsiniz.

Yorumlar (1)

  • Editör ekibi

    Yatırılan sermaye yıl içinde değişir; bu yüzden aynı kâr, dönem başı, dönem sonu ya da ortalama sermaye kullanımına göre farklı bir ROIC verir. Bir yöntem seçin ve karşılaştırdığınız tüm şirketlere aynısını uygulayın. İki girdiyi de tutarlı tutun: NOPAT yalnızca faaliyetlerden gelmeli, faaliyet dışı nedenlerle tutulan nakit sermayenin dışında kalmalıdır. Yatırılan sermayeyi hangi tanımla alıyorsunuz ve neden?

Popüler hesaplayıcılar

Kredi Hesaplama

Aylık taksit, toplam faiz ve ödeme planını hesaplayın.

Yüzde Hesaplama

Yüzde değişim, indirim ve oran hesaplamaları.

İndirim Hesaplama

İndirimli fiyatı, kazancı ve indirim tutarını hesaplayın.

Vücut Kitle Endeksi (VKİ)

Boy ve kiloya göre vücut kitle endeksini hesaplayın.

Yaş Hesaplama

Doğum tarihinden bugüne tam yıl, ay ve gün cinsinden yaşınızı hesaplayın.

Bileşik Faiz Hesaplama

Ana para, faiz oranı ve süreye göre bileşik faizle nihai tutarı hesaplayın.

Tüm Hesaplayıcılar