EV/Satış Çarpanı Hesaplama

Nasıl hesaplanır?

Araç önce işletme değerini bulur: İD = piyasa değeri + borç − nakit. Sonra İD/Satışlar = İD ÷ gelir hesaplanır. Dört tutar da aynı para biriminde ve aynı şirkete ait olmalıdır; gelir genellikle son on iki ay ya da son mali yıl rakamıdır. Piyasa değeri ve gelir sıfırdan büyük olmalı, borç ve nakit negatif olmamalıdır; borç ya da nakit boş bırakılırsa 0 sayılır. Sonuç iki ondalıklı bir çarpandır, İD ise dolar olarak gösterilir. Nakit, piyasa değeri ile borcun toplamını aşarsa İD ve çarpan negatif çıkar; araç bunu engellemez. Çarpanın yüksek ya da düşük sayılması sektöre ve büyüme hızına bağlıdır.

Sık yapılan hatalar

• Nakdi çıkarmak yerine eklemek. Nakit işletmeyi satın alma bedelini düşürür, bu yüzden piyasa değerinden çıkarılır.
• Piyasa değerini gelire bölüp buna İD/Satışlar demek. Bu fiyat/satış oranıdır; borcu ve nakdi hesaba katmaz.
• Dönemleri ya da para birimlerini karıştırmak; örneğin üç aylık geliri yıllık büyüklükte bir piyasa değerine bölmek çarpanı yaklaşık dört kat şişirir.
• Borçlu bir şirkette borcu boş bırakmak. Boş değer 0 sayılır ve İD'yi olduğundan düşük gösterir.
• Farklı sektörlerin çarpanlarını kıyaslamak. Bir yazılım şirketi ile bir perakendecinin normal aralıkları çok farklıdır.