HesapHanem

FD/FAVÖK (EV/EBITDA) Hesaplama

Bir şirketi EV/EBITDA çarpanıyla değerleyin.

Nasıl hesaplanır?

Çarpan FD / FAVÖK (İngilizce kısaltmasıyla EV/EBITDA) şeklinde hesaplanır. Firma değeri, piyasa değerine borcun eklenip nakdin çıkarılmasıyla bulunur ve şirketin finansman şeklinden bağımsız toplam fiyatını gösterir. FAVÖK, faiz, vergi, amortisman ve itfa payları öncesi kârdır. İki rakam da aynı para biriminde ve aynı ölçekte, örneğin milyon olarak girilmelidir. Sonuç × işaretiyle gösterilir ve firma değerini karşılamak için kaç yıllık FAVÖK gerektiğini anlatır. FAVÖK sıfırdan büyük olmalıdır; sıfır ya da negatifse çarpan anlamsız olacağından sonuç üretilmez. Çarpanın yüksek mi düşük mü olduğu sektöre, büyümeye ve faiz seviyesine göre değişir.

Örnek hesaplama

Bir şirketin firma değeri 500 milyon, FAVÖK'ü 62,5 milyon olsun. FD/FAVÖK = 500 / 62,5 = 8,00×. Yatırım harcamaları ve vergiler dikkate alınmadan, firma değerini karşılamak için yaklaşık sekiz yıllık mevcut FAVÖK gerekir.

Bu örneği dene →

Sık yapılan hatalar

  • Firma değeri yerine piyasa değerini kullanmak; bu durumda borç ve nakit yok sayılır.
  • Birimleri karıştırmak, örneğin firma değerini milyon, FAVÖK'ü bin olarak girmek.
  • Güncel firma değerini tahmini FAVÖK ile bölüp, geçmiş rakam kullanan benzer şirketlerle kıyaslamak.
  • Sermaye yoğunluğu çok farklı sektörlerin çarpanlarını birbirine kıyaslamak.
  • Negatif FAVÖK girmek: araç sonuç vermez, çarpan zaten anlamlı olmaz.

Kaynaklar

Bu hesaplama hakkında

Bu hesaplayıcı, bir şirketin firma değerini (piyasa değeri artı borç eksi nakit) FAVÖK'üne (faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kâr) bölerek EV/EBITDA çarpanını bulur; bu, sermaye yapısından bağımsız bir ölçü olup şirketin operasyonel nakit yaratma gücüne göre ne kadar pahalı olduğunu gösterir. Düşük bir çarpan şirketin emsallerine göre ucuz olduğuna işaret edebilirken, yüksek bir çarpan piyasanın daha güçlü bir büyüme veya kalite fiyatladığını gösterebilir.

Hisse senedi araştırma analistleri, özel sermaye ve birleşme-satın alma profesyonelleri ile değer yatırımcıları, farklı borç seviyelerine veya vergi durumlarına sahip şirketleri karşılaştırmak için EV/EBITDA'yı kullanır — sermaye yapısını göz ardı eden basit F/K oranının yapamadığı bir şeydir bu.

Bu faydalı oldu mu?

En fazla 3 tepki seçebilirsiniz.

Yorumlar (1)

  • Editör ekibi

    Çarpanlar ancak iki tarafın da aynı yöntemle kurulduğu durumda karşılaştırılabilir. İki şirketi yan yana koymadan önce FAVÖK'ün aynı dönemi, yani geçmiş ya da tahmin dönemini kapsadığını, kira yükümlülüklerinin ve azınlık paylarının her iki firma değerinde de aynı şekilde ele alındığını kontrol edin. İki çarpan arasındaki farkın büyük kısmı gerçek bir ucuzluktan değil, bu tür farklardan gelebilir. Hangi sektörü karşılaştırıyorsunuz, geçmiş mi ileriye dönük FAVÖK mü kullanıyorsunuz?

Popüler hesaplayıcılar

Kredi Hesaplama

Aylık taksit, toplam faiz ve ödeme planını hesaplayın.

Yüzde Hesaplama

Yüzde değişim, indirim ve oran hesaplamaları.

İndirim Hesaplama

İndirimli fiyatı, kazancı ve indirim tutarını hesaplayın.

Vücut Kitle Endeksi (VKİ)

Boy ve kiloya göre vücut kitle endeksini hesaplayın.

Yaş Hesaplama

Doğum tarihinden bugüne tam yıl, ay ve gün cinsinden yaşınızı hesaplayın.

Bileşik Faiz Hesaplama

Ana para, faiz oranı ve süreye göre bileşik faizle nihai tutarı hesaplayın.

Tüm Hesaplayıcılar