حاسبة عائد الدين

حول هذه الأداة

يُحسب عائد الدين بالعلاقة NOI ÷ مبلغ القرض × 100، معبّرًا عن صافي الدخل التشغيلي لعقار تجاري كنسبة مئوية من رصيد القرض لا كنسبة من سعر الشراء أو قيمة العقار. وعلى خلاف نسبة القرض إلى القيمة ونسبة تغطية خدمة الدين، يتجاهل عائد الدين سعر الفائدة وفترة الاستهلاك ومعدل الرسملة تمامًا، مما يصعّب تجميله عبر هيكلة القرض بطرق مبتكرة.

يحدد مقرضو الرهون العقارية التجارية، خصوصًا في اكتتاب CMBS (الأوراق المالية المدعومة برهون عقارية تجارية)، حدودًا دنيا لعائد الدين — عادةً نحو 10% — كاختبار أدنى مستقل عن النسب الأخرى، لأنه يجيب مباشرةً عن مدى سرعة استرداد المقرض رصيد القرض من دخل العقار وحده لو اضطر إلى التنفيذ على الرهن. ويحسبه المستثمرون العقاريون ووسطاء الرهن العقاري مبكرًا في الصفقة لتقدير مقدار الرافعة التي يرجَّح أن يوافق عليها المقرض.