Calculadora de Análise de Cadeia de Substituição

Sobre esta calculadora

A análise de cadeia de substituição resolve um problema que a simples comparação de VPL erra: quando duas opções de investimento mutuamente exclusivas têm vidas úteis diferentes, comparar seus VPLs brutos favorece injustamente a opção de vida mais longa apenas porque ela captura mais anos de fluxo de caixa. O método repete cada projeto hipoteticamente até que ambos alcancem um horizonte de tempo comum (o mínimo múltiplo comum de suas vidas) ou, de forma equivalente, converte o VPL de cada projeto em uma anuidade anual equivalente (EAA) — o fluxo de caixa anual constante que produziria o mesmo VPL ao longo da vida do próprio projeto —, tornando a comparação em pé de igualdade.

Esta calculadora recebe o custo inicial de um projeto, a entrada líquida anual de caixa, a vida útil em anos e a taxa de desconto, e calcula o VPL de um único ciclo, o valor presente das entradas e a anuidade anual equivalente. Ela não repete o projeto ao longo de um horizonte comum; em vez disso, execute-a uma vez para cada opção e compare os valores de EAA, o que ordena as opções da mesma forma que uma cadeia completa o faria. Analistas de finanças corporativas que comparam equipamentos ou máquinas com ciclos de substituição diferentes, comitês de orçamento de capital que avaliam projetos concorrentes e estudantes de finanças que resolvem problemas de projetos mutuamente exclusivos a usam para evitar o erro comum de escolher a opção de maior VPL quando ela simplesmente dura mais, e não porque cria mais valor por ano.