حاسبة تحليل سلسلة الاستبدال

حول هذه الأداة

يحلّ تحليل سلسلة الاستبدال مشكلة تخطئ فيها المقارنة البسيطة لصافي القيمة الحالية (NPV): فعندما يكون لخيارين استثماريين متنافيين عمران إنتاجيان مختلفان، فإن مقارنة قيمتيهما الحاليتين الخام تنحاز ظلمًا إلى الخيار الأطول عمرًا لمجرد أنه يلتقط سنوات أكثر من التدفق النقدي. وتكرّر الطريقة كل مشروع افتراضيًا حتى يبلغا أفقًا زمنيًا مشتركًا (المضاعف المشترك الأصغر لعمريهما)، أو تحوّل بطريقة مكافئة صافي القيمة الحالية لكل مشروع إلى قسط سنوي مكافئ (EAA) — أي التدفق النقدي السنوي الثابت الذي ينتج صافي القيمة الحالية نفسه على مدى عمر ذلك المشروع — فتصبح المقارنة على أساس متكافئ.

تأخذ هذه الحاسبة التكلفة الابتدائية لمشروع وصافي التدفق النقدي الداخل السنوي والعمر الإنتاجي بالسنوات ومعدل الخصم، وتحسب صافي القيمة الحالية لدورة واحدة والقيمة الحالية للتدفقات الداخلة والقسط السنوي المكافئ. ولا تكرّر المشروع على أفق مشترك؛ وإنما شغّلها مرة لكل خيار وقارن أرقام EAA، فيرتّب ذلك الخيارات كما تفعل سلسلة كاملة. يستخدمها محللو التمويل المؤسسي الذين يقارنون معدات أو آلات لها دورات استبدال مختلفة، ولجان الموازنة الرأسمالية التي تقيّم مشاريع متنافسة، وطلاب التمويل الذين يحلّون مسائل المشاريع المتنافية لتجنب الخطأ الشائع باختيار الخيار الأعلى في صافي القيمة الحالية لمجرد أنه يمتد أطول، لا لأنه يخلق قيمة أكبر في كل سنة.