حاسبة درجة ألتمان Z-Score

حول هذه الأداة

تحسب هذه الحاسبة درجة ألتمان Z-Score، التي وضعها إدوارد ألتمان عام 1968، على هيئة المجموع المرجّح Z = 1.2×X1 + 1.4×X2 + 3.3×X3 + 0.6×X4 + 1.0×X5، حيث X1 = رأس المال العامل ÷ إجمالي الأصول، وX2 = الأرباح المحتجزة ÷ إجمالي الأصول، وX3 = EBIT ÷ إجمالي الأصول، وX4 = القيمة السوقية لحقوق الملكية ÷ إجمالي الالتزامات، وX5 = المبيعات ÷ إجمالي الأصول. وتعكس النسب الخمس جوانب مختلفة من الصحة المالية — السيولة والربحية التراكمية وقدرة الكسب الحالية وثقة السوق وكفاءة الأصول.

تصنّف الدرجة الشركات في ثلاث مناطق: ما فوق ٢٫٩٩ هو المنطقة «الآمنة» ذات مخاطر الإفلاس المنخفضة، و١٫٨١–٢٫٩٩ هو المنطقة «الرمادية» من عدم اليقين، وما دون ١٫٨١ هو منطقة «التعثر» ذات مخاطر الإفلاس المرتفعة خلال نحو عامين. ويستخدمها محللو الائتمان ومدققو الحسابات الذين يقيّمون مخاطر استمرارية المنشأة ومستثمرو الديون المتعثرة بوصفها فحصًا سريعًا تقريبيًا — وإن كانت قد بُنيت واختُبرت على شركات التصنيع المدرجة، ولذلك تُستخدم نتائجها في القطاعات الأخرى بحذر أكبر.