Công cụ tính Altman Z-Score

Giới thiệu về công cụ này

Công cụ này tính Altman Z-Score, do Edward Altman xây dựng năm 1968, dưới dạng tổng có trọng số Z = 1.2×X1 + 1.4×X2 + 3.3×X3 + 0.6×X4 + 1.0×X5, trong đó X1 = vốn lưu động ÷ tổng tài sản, X2 = lợi nhuận giữ lại ÷ tổng tài sản, X3 = EBIT ÷ tổng tài sản, X4 = giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu ÷ tổng nợ phải trả, và X5 = doanh thu ÷ tổng tài sản. Năm tỷ lệ này mỗi tỷ lệ nắm bắt một khía cạnh khác nhau của sức khỏe tài chính — thanh khoản, khả năng sinh lời tích lũy, khả năng tạo lợi nhuận hiện tại, niềm tin của thị trường và hiệu quả sử dụng tài sản.

Điểm số xếp các công ty vào ba vùng: trên 2,99 là vùng "an toàn" với rủi ro phá sản thấp, 1,81–2,99 là vùng "xám" bất định, và dưới 1,81 là vùng "khó khăn" với rủi ro phá sản cao trong khoảng hai năm tới. Nhà phân tích tín dụng, kiểm toán viên đánh giá rủi ro hoạt động liên tục và nhà đầu tư nợ khó đòi dùng nó như một phép sàng lọc nhanh, tính nhẩm — dù nó được xây dựng và kiểm chứng trên các công ty sản xuất niêm yết, nên kết quả với các ngành khác được dùng thận trọng hơn.