Myyjän harkinnanvaraisen tulon laskuri

Tietoa tästä laskurista

Myyjän harkinnanvarainen tulo (SDE) on vakiintunut omistajan todellisen kassavirran mittari, jota käytetään pienten, omistajavetoisten yritysten arvonmäärityksessä. Se lasketaan lähtemällä nettotuloksesta ja lisäämällä siihen takaisin omistajan palkka, korkokulut, poistot ja arvonalentumiset (samaan tapaan kuin EBITDA) sekä kaikki muut kertaluonteiset tai henkilökohtaiset harkinnanvaraiset kulut, jotka on kierrätetty yrityksen kautta. Tämä normalisoi tuloksen kuvaamaan sitä, mitä uusi omistajayrittäjä todella saisi käteensä, sillä pienyrityksen ilmoitettu nettotulos vääristyy usein nykyisen omistajan palkitsemisvalintojen vuoksi.

Yrityskaupan välittäjät ja ostajat käyttävät SDE-lukua — eivät EBITDA:a, joka soveltuu paremmin suurempiin, ammattijohdettuihin yhtiöihin — vakiintuneena tulospohjana arvonmäärityksessä yrityksille, joiden liikevaihto on tyypillisesti alle muutaman miljoonan dollarin, ja soveltavat siihen sitten arvostuskerrointa (yleisesti noin 2–4-kertainen SDE toimialasta, kasvusta ja riskistä riippuen) päätyäkseen arvioituun myyntihintaan. Sekä yritystään myyntiin valmistelevat myyjät että ilmoitusta arvioivat ostajat nojaavat tähän lukuun lähes jokaisen pienyrityksen arvonmäärityskeskustelun lähtökohtana.

Tämä laskuri ottaa nettotuloksen, omistajan palkan, korot ja poistot, palauttaa sitten SDE-luvun ja soveltaa siihen valitsemaasi arvostuskerrointa myyntihinnan arvioimiseksi, jotta saat nopeasti käsityksen yrityksen mahdollisesta arvosta.