Công cụ tính giá trị doanh nghiệp (EV)

Giới thiệu về công cụ này

Giá trị doanh nghiệp (EV) là mức giá lý thuyết mà một bên mua sẽ trả để mua trọn vẹn một công ty: EV = Vốn hóa thị trường + Tổng nợ − Tiền và các khoản tương đương tiền. Nợ được cộng vào vì bên mua phải gánh hoặc trả khoản nợ đó, còn tiền được trừ đi vì bên mua có thể dùng ngay tiền mặt của công ty mục tiêu để tài trợ một phần cho thương vụ.

Chuyên viên ngân hàng đầu tư và nhà phân tích M&A dùng EV thay cho vốn hóa thị trường mỗi khi so sánh các công ty có gánh nặng nợ rất khác nhau, vì hai công ty có vốn hóa thị trường bằng nhau vẫn có thể có tổng chi phí thâu tóm chênh lệch rất lớn. EV cũng là tử số của các bội số định giá như EV/EBITDA và EV/Doanh thu, vốn được xem là đáng tin hơn hệ số giá trên thu nhập khi so sánh các công ty có cơ cấu vốn khác nhau.