Công cụ tính bội số EV/EBITDA

Giới thiệu về công cụ này

Giá trị doanh nghiệp bằng vốn hóa thị trường + tổng nợ − tiền và các khoản tương đương tiền, còn bội số là EV / EBITDA — vì EV đại diện cho chi phí lý thuyết để mua toàn bộ doanh nghiệp (vốn chủ sở hữu cộng nợ, trừ đi số tiền mặt mà bên mua sẽ thu hồi ngay), và EBITDA loại bỏ lãi vay, thuế, khấu hao và phân bổ, nên cả hai vế của tỷ lệ đều trung tính với cách công ty được tài trợ hay cách nó khấu hao tài sản.

Chính tính trung tính về cơ cấu vốn đó là lý do các nhà phân tích và chuyên viên ngân hàng M&A ưa EV/EBITDA hơn hệ số P/E đơn giản khi so sánh các công ty có gánh nặng nợ hay lựa chọn kế toán rất khác nhau — bội số thấp hơn so với các công ty cùng ngành có thể báo hiệu công ty bị định giá thấp, dù cần đối chiếu với tốc độ tăng trưởng và mặt bằng ngành thay vì chỉ xem xét riêng lẻ.