Enterprise-Value-Rechner (EV)

Über diesen Rechner

Der Unternehmenswert (Enterprise Value, EV) stellt den theoretischen Preis dar, den ein Käufer zahlen würde, um ein ganzes Unternehmen vollständig zu erwerben: EV = Marktkapitalisierung + Gesamtschulden − Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente. Die Schulden werden addiert, weil ein Erwerber sie übernehmen oder zurückzahlen müsste, und die liquiden Mittel werden abgezogen, weil der Käufer die eigenen liquiden Mittel des Zielunternehmens sofort zur Finanzierung des Kaufs einsetzen könnte.

Investmentbanker und M&A-Analysten verwenden den EV statt der Marktkapitalisierung, wann immer sie Unternehmen mit sehr unterschiedlicher Schuldenlast vergleichen, da zwei Firmen mit identischer Marktkapitalisierung völlig unterschiedliche gesamte Übernahmekosten haben können. Er ist außerdem der Zähler von Bewertungskennzahlen wie EV/EBITDA und EV/Umsatz, die für den Vergleich von Unternehmen mit unterschiedlicher Kapitalstruktur als verlässlicher gelten als das Kurs-Gewinn-Verhältnis.